Twitter против инвесторов: Как соцсети снижают волатильность рынка
Главная Мнения, Американский рынок

Что стоит за падением волатильности на американском фондовом рынке до минимального уровня с 1993 года.

Марк Мобиус, исполнительный председатель Templeton Emerging Markets Group и легендарный инвестор, обнаружил виновника резкого снижения волатильности на финансовых рынках. Он считает, что виноваты в этом социальные сети.

Опрос 2,8 тыс. миллионеров, проведенный в семи странах подразделением по управлению активами банка UBS, частично подтверждает его выводы. По всей видимости, избыток недостоверной информации подавляет ценовые движения.

В интервью Bloomberg News на прошлой неделе Мобиус сказал, что концентрация внимания снижается вместе с увеличением числа публикаций в социальных сетях. В результате инвесторы бездействуют, а не реагируют на новую информацию:

«Социальные сети оказывают огромное влияние. Они создают путаницу, публикуя множество фальшивых новостей. Как ни странно, это оказывает совершенно противоположный, успокаивающий эффект. Попав под лавину запутанной и противоречивой информации, инвестор не знает, чему верить, и чаще всего говорит: „Ну и черт с ним, не буду ничего предпринимать“».

Большинство обозревателей отмечают значительное снижение волатильности на американском фондовом рынке. В этом году индекс VIX (INDEX: VIX) упал до минимального уровня с 1993-го.

Всё спокойно: Почему рынки игнорируют тревожные новости

Чуть меньшее внимание уделяется похожему спаду на валютном рынке — здесь волатильность опустилась до минимума с сентября 2014 года (о чем свидетельствует индекс валютных колебаний Deutsche Bank). На рынке казначейских облигаций наблюдается похожая ситуация — соответствующий индекс Merrill Lynch MOVE упал до самых низких уровней с конца 2014-го.

Падение волатильности происходит на фоне прироста активных пользователей Twitter (NYSE: TWTR). Недавно их число преодолело 320 млн, почти в пять раз увеличившись за последние шесть лет. Однако прирост пользователей в последние годы шел стабильными темпами, а волатильность росла и падала, частично обезоруживая доводы экспертов о влиянии социальных сетей.

Опрос миллионеров, проведенный банком UBS, показал, что 82% считают нынешнюю инвестиционную среду «самой непредсказуемой» за всю историю. Это плохо сочетается с падением волатильности на финансовых рынках.

Около 72% респондентов признались, что краткосрочные риски отвлекают их от долгосрочных финансовых стратегий. При этом молодые люди оказалась более подвержены негативной тенденции, нежели другие возрастные группы. По всей видимости, в своих решениях они сильнее полагаются на социальные сети.

Только половина опрошенных миллионеров доверяет социальным сетям при принятии инвестиционных решений. Для сравнения, публикациям в газетах верят 70% респондентов.

Постоянный поток сомнительной информации приводит к возникновению когнитивного искажения, известного как эффект неоднозначности. Люди склонны избегать ситуаций с множеством вариантов и предпочитают делать выбор в случаях, когда результаты кажутся более предсказуемыми.

Другими словами, подвергая инвесторов потоку потенциально лживых новостей, социальные сети заставляют их снижать активность и вызывают соответствующее падение волатильности.

Аргумент о том, что при обилии всевозможной информации с каждым днем становится сложнее отделять правду от лжи — лишь часть проблемы. Среди других возможных негативных факторов — растущая популярность пассивного инвестирования и триллионы долларов, поступающие от программ количественного стимулирования центральных банков. Впрочем, на интуитивном уровне идея Мобиуса хотя бы частично объясняет нынешнее падение волатильности.

Подготовила Тая Арянова

Источник: Bloomberg

Академия Insider.pro

Хочешь стать успешным инвестором?

Мы знаем с чего начать.
Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть