2020 год продолжает оставаться богатым на события. Brexit, торговая война между Китаем и США, пандемия... В общем, все как предрекал автор сериала «Магазинчик Бо»: «На нас движется полная лажа, которая всех оболомает и Земле придет трындец».
Однако трейдеры — люди предприимчивые и даже в этом случае смогли найти выгоду и заработать. Хеджируя риски, многие увеличили вложения в золото и другие драгоценные металлы. В итоге с начала года цена на золото выросла на 27,35%, серебро на 48,39%, а палладиума на 9,63%.
График от TradingView
Банк России, в свою очередь, уже в 2014 году начал активно скупать золото, накопив актива на 120 млрд долларов. Одной из главных причин этой политики мог быть накал отношений с США и последующей политикой дедолларизации. Все же, согласно данным по внешней торговле РФ, экспорт золота из России в первом квартале 2020 года резко вырос: с января по март было продано 25,7 тонны драгметалла, это рост почти в семь раз по сравнению с аналогичным периодом 2019-го. Во втором квартале 2020 года Россия заработала от экспорта золота больше, чем от продажи газа. Согласно данным ФТС, только за апрель и май российские корпорации экспортировали 65,4 тонны золота на 3,55 млрд долларов.
Говоря о недавнем падении, нельзя сказать, что это стало чем-то неожиданным. Рано или поздно должна была произойти коррекция, а краткосрочное усиление доллара и рост доходности казначейских облигаций США стали необходимым триггером.
Несмотря на то что цена на золото находится выше $1945, можно с полной уверенностью сказать, что на рынок вернулись так называемые настроения risk-on, или аппетит к риску.
Произошло это на фоне ожиданий принятия нового антикризисного пакета мер в США и стабилизации ситуации с коронавирусом. Кстати, даже Советник Белого дома по экономическим вопросам Ларри Кудлоу не против промежуточного, маленького пакета мер стимулирования экономики США.
Что же в итоге будет с золотом?
К сожалению, не существует волшебного шара, который мог бы точно ответить на этот вопрос. Повышение цен на драгоценные металлы произошло по нескольким причинам:
- огромный объем ликвидности;
- процентные ставки в большинстве стран остаются на уровнях, близких к 0%;
- рынок явно перегрет;
- высокая неопределенность в отношении будущего, включая страх геополитической напряженности;
- падение доллара США по отношению к другим валютам;
- рост инфляционных ожиданий.
Однако это не означает, что мировая экономика обречена и доллар потеряет 30−40% своей стоимости. Важно помнить, что еще до торговой войны между США и Китаем Трамп заявлял, что хочет более дешевый доллар для поддержки экспорта. И мы наконец это видим.
Согласно данным, опубликованным на прошлой неделе Министерством торговли, экспорт вырос на 9,4% до 158,3 млрд долларов, а импорт увеличился на 4,7% до 208,9 млрд.
Если доллар снова упадет, можно ожидать соответствующего движения на рынке драгоценных металлов. Сегодня будут опубликованные данные по розничным продажам в США. Если цифра окажется слабее, чем ожидалось, вновь могут вырасти опасения по поводу восстановления экономики и снизить курс доллара, спровоцировав соответствующие движения для золота.