Почему криптоинсайдеры все еще верят в Bakkt
Главная Финансы, BTC, Криптоинвестиции
Горячая тема
16 октября
783 783

Эксперты LongHash рассказали, почему криптоинсайдеры сохраняют позитивный настрой по поводу перспектив платформы Bakkt.

Около года криптоинвесторы ждали запуска биткоин-фьючерсов на платформе Bakkt. Эти фьючерсы считались одними из первых в своем роде, поскольку каждый из них обеспечен отдельной монетой биткоина. Поэтому ожидалось, что их запуск подтолкнет курс ведущей криптовалюты к новому историческому максимуму.

Когда Bakkt открыла свой рынок 23 сентября спустя почти год задержек, многие выразили разочарование. Во время первой торговой сессии платформа, поддерживаемая такими фирмами, как Intercontinental Exchange (ICE), Starbucks и Microsoft, показала объем меньше 2 млн долларов. Хотя недавно объемы подскочили на 800%, они по-прежнему остаются ниже 2 млн долларов. Для сравнения, в сентябре среднедневной оборот каждого из 10 крупнейших спотовых рынков биткоина составлял 1 млрд долларов.

Несмотря на слабое начало, некоторые криптоинсайдеры считают, что флагманский финансовый механизм Bakkt имеет потенциал для кардинального изменения природы крипторынка, особенно с позиции игроков, ликвидности и спроса и предложения.

Привлечение институциональных игроков

Аналитики The TIE обнаружили, что относительная частотность упоминания «институционалов» в заголовках новостей, связанных с биткоином, в популярных СМИ (Financial Times, CNBC и т. д.) в течение первых шести месяцев 2019 года составляла 60%.

Но в реальности все обстоит несколько иначе. На протяжении большей части существования биткоина рост рынка и распространение криптовалюты происходили за счет розничных инвесторов. На институциональной стороне остается нереализованный интерес, а ведь именно там сосредоточена большая часть денег.

Институционалы не торопятся входить в биткоин. Ранее стартап BlockFi сообщал, что метафорический «криптовирус заразил 1,3% от общего населения частных фондов» по состоянию на 2019 год.

Но вернемся к Bakkt. По мнению аналитиков, Bakkt сильно повысила престижность криптовалютного рынка в институциональных кругах.

Криптотрейдер TexasWest Capital Скотт Мелкер заявил:

«Bakkt позволяет институциональным инвесторам безопасно получать доступ к биткоину. Потенциально это в крайней степени бычья новость».

Комментарий Мелкера созвучен с мнением бывшего менеджера JP Morgan Тома Ли, который за три дня до старта торгов на Bakkt написал, что биржа «имеет возможность повысить доверие институционалов к криптовалютам».

Получив десятки миллионов финансирования и вступив в сотрудничество с банковским гигантом BNY Mellon, Bakkt может дать индустрии криптовалют легитимность и сервис по хранению активов институционального уровня. Когда ICE, одно из самых значимых финансовых учреждений в мире, принимает биткоин, это не может остаться незамеченным.

Основной элемент нового институционального доверия к криптовалютам происходит из кастодиального предложения. Трейдер криптоинвестиционной фирмы Arca Саша Флейшман говорит:

«Bakkt не обязательно заново изобретать колесо — биткоин-фьючерсы CME уже дают доступ к биткоину. Тем не менее запуск кастодиального решения институционального уровня для реальных биткоинов — это чрезвычайно важная дополнительная услуга. Это может сыграть огромную роль для них в долгосрочной перспективе».

Поскольку биткоин-фьючерсы Bakkt являются поставочными, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) потребовала, чтобы компания создала надежное решение для хранения криптовалют.

Хотя кастодиальные сервисы не являются чем-то новым для криптовалютного рынка, Bakkt вывела хранение биткоина на новый уровень. Обозначенные на сайте Bakkt меры включают в себя сотрудничество с BNY Mellon, создание географически распределенной системы хранения банковского уровня с продвинутыми мерами физической защиты, обеспечение страховки на 125 млн долларов и применение «корпоративных возможностей безопасности, включая те, что используются для защиты десятков бирж ICE».

Предоставление биткоину ликвидности

Псевдонимный аналитик PlanB утверждает, что Bakkt дает рынку ликвидность, поскольку «предоставляет инвесторам дополнительный способ продать свои инвестиции, еще один выход»:

«Это может стать еще одной причиной, чтобы изначально купить. Я никогда не покупаю, если не уверен, что смогу продать по достойной рыночной цене».

Таким образом, Bakkt может стать основой бесконечного цикла ликвидности. Институционалы присоединяются к биткоин-фьючерсам из-за надежного кастодиального предложения и повышенной ликвидности, в то время как ликвидность растет по мере прихода новых игроков, а затем новые учреждения привлекаются повышенной ликвидностью.

Важно заметить, что этот цикл сформируется только в том случае, если институционалы действительно будут пользоваться фьючерсами Bakkt. Мелкер уверен, что в конечном счете Bakkt — это просто инструмент:

«Институционалы должны быть достаточно заинтересованы, чтобы пользоваться им».

Скептики заявляют, что в долгосрочной перспективе Bakkt не сможет привлечь необходимое внимание, указывая на объемы, которые остаются низкими с момента запуска в сентябре. И они могут быть правы. Однако Флейшман придерживается иного мнения:

«Институционалы не славятся быстрыми движениями. Прединвестиционный анализ и подключение этих компаний требуют времени».

Восстановление дефицитности

Главный принцип протокола биткоина гласит, что не может существовать больше 21 млн монет. Но сохраняется ли он на практике?

В декабре 2017 года Чикагская товарная биржа (CME) стала первой регулируемой американской биржей, предложившей биткоин-фьючерсы. Тут же возникла проблема — «биткоины» CME, не существуют в блокчейне. Когда инвесторы покупают биткоины, допустим, на Coinbase, они могут получить криптовалюту путем ее вывода с кошелька. Рассчитываемые в традиционной валюте фьючерсы CME не позволяют держателям контрактов получить биткоины, на которые они делают ставку, потому что эти монеты не существуют. PlanB объясняет:

«В теории вы можете продать больше 21 млн биткоинов через фьючерсы CME, даже если в блокчейне не будет больше 21 млн монет. Потребуется много денег, но это можно провернуть, особенно когда у властей есть доступ к печатному станку».

Флейшман согласен с ним:

«Рассчитываемые в традиционной валюте биткоин-фьючерсы подрывают одну из догм биткоина — ограниченность предложения. Возможность получать доступ к синтезированным биткоинам открывает двери для манипуляций и чрезмерной волатильности».

В то же время Bakkt готова предоставить своим клиентам биткоины, используемые для обеспечения контрактов. Когда речь идет об активе со строго ограниченной эмиссией, поставочная модель обретает особую актуальность, заключил Флейшман.

Что дальше

Хотя в основном ажиотаж по поводу Bakkt был связан с деривативами биткоина, у платформы есть планы и в других областях криптовалютной инфраструктуры. В прошлом августе Fortune писал: «С созданием Bakkt ICE намерена трансформировать биткоин в пользующуюся доверием глобальную валюту для массового применения». Действительно, на сайте платформы есть фраза:

«Создаем будущее инфраструктуры цифровых активов».

Кроме фьючерсов Bakkt планирует запустить сервис криптовалютных платежей для торговых точек и потребителей.

В июне стало известно, что в штате компании появился бывший консультант Google Крис Петерсен, который работает над кошельком для хранения цифровых активов Bakkt Pay. По информации источников, в перспективе Bakkt хочет запустить мобильное приложение. На сайте Bakkt сказано:

«Будь то потребители и продавцы или одноранговые пользователи, возможность осуществлять транзакции в цифровых активах обретает потенциал по мере развития новых глобальных валют за пределами выполнения ими функций средств накопления или спекулятивных активов и масштабирования технологии распределенного реестра. Bakkt работает с ведущими торговыми точками, которые признают потенциал цифровых активов».

Одной из компаний, заинтересованных в применении криптоплатежей в сотрудничестве с Bakkt, может быть Starbucks, один из партнеров-основателей платформы. По данным The Block, Starbucks могут привлечь к «разработке карты и приложения, которые позволят [компании] выполнять функцию первого продавца на платформе Bakkt». Также сообщается, что решение потенциально может быть запущено до конца 2019 года.

Если это так, Bakkt может решить две выжнейших проблемы на пути к распространению биткоина: невозможность использования криптовалюты при осуществлении покупок и сложности с приобретением, хранением и расходованием на мобильных устройствах.

Как заявила CEO Bakkt Келли Лоффлер, миссия Bakkt состоит в создании «масштабируемого канала для участия институционалов, продавцов и потребителей в пространстве цифровых активов путем повышения эффективности, безопасности и практичности».

ihodl — медиа, созданное трейдерами и криптоэнтузиастами в 2014 году. Хотите больше интересного контента? Мы всегда рады вашему участию! Если хотите поддержать нашу небольшую команду, вы можете перевести BTC на наш кошелек: 135DvtP6279ZiTE2ba5AzwbSY6V5TPBVjh

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть