Рассказываем, почему нужно купить акции General Motors прямо сейчас.
С момента возрождения после банкротства и возвращения на рынок в конце 2010 года автомобильный гигант General Motors (NYSE: GM) был для инвесторов неоднозначной ставкой. С одной стороны, прибыль и рентабельность GM росли, а дивиденды не подводили. С другой — это достаточно старая корпорация, которая находится в зоне риска из-за развития высокотехнологичных компаний.
В последнее время, однако, быки оставались в выигрыше. За полгода акции GM выросли на 33%, что значительно опережает прирост индекса S&P 500 за тот же период.
В 2009 году GM обанкротилась в результате многолетних неудач руководства. Но сегодняшняя GM — совсем другое дело: новый топ-менеджмент во главе с Мэри Барра принял меры для поднятия прибыли и минимизации долга, так что перспективы GM стали гораздо более радужными.
General Motors в 2017 году: Генератор прибыли
Безусловно, GM — это один из крупнейших мировых автопроизводителей. В рейтинге популярности этот бренд занимает первое место в США и второе — в Китае. Автомобили GM хорошо продаются в Латинской Америке, Австралии и других частях света.
По сравнению с наиболее успешными конкурентами, GM может похвастаться выразительной линейкой пикапов, внедорожников (в частности SUV-кроссоверов) и спортивных автомобилей — все эти категории относятся к высокодоходным сегментам рынка.
Компания несколько отстает в производстве легковых, грузовых и люксовых автомобилей, но даже здесь GM может составить достойную конкуренцию другим компаниям (к тому же корпорация вынашивает долгосрочные планы по расширению доли на рынке грузовых и люксовых авто).
Среди внедорожников GM появилось несколько новых SUV-кроссоверов, с продаж которых компания получает неплохой доход. Особенно выигрышным оказался Cadillac XT5: его активно раскупают как в США, так и в Китае. GM планирует разработку новых моделей Cadillac.
Долгие годы GM спотыкался о фиксированные издержки, которые были выше, чем у конкурентов по всему миру. Многократные изменения трудовых договоров также пошли не на пользу компании, как и огромные затраты на строительство заводов в последние десятилетия, когда на долю GM приходилось около 50% прибыльного рынка новых автомобилей в США.
Банкротство, финансовая помощь от государства и реанимация компании после банкротства способствовали наведению порядка в финансовой политике GM. Благодаря этому она стала намного более конкурентоспособной и оставила позади такие марки, как Toyota (TSE: 7203), Volkswagen (XETRA: VOW3) и Ford.
В результате GM сегодня — это достаточно прибыльная компания с низким уровнем долговой нагрузки и приличным резервом наличности. Так что, несмотря на грядущую революцию в автопроме, прогноз для нее благоприятен.
Почему стоит купить акции GM
Чем обусловлен рост акций GM в последнее время? Во многом это связано с тем, что GM, очевидно, не собирается мириться с перспективой краха индустрии. Под руководством Барра GM выбивается в лидеры по производству электромобилей, развитию беспилотных технологий и услуг совместной аренды автомобилей — а следовательно, устраняет для себя возможные риски, которые вот-вот пошатнут позиции автопроизводителей, не успевающих приспособиться к новым веяниям.
Существует большая вероятность того, что некоторые крупные автопроизводители не переживут революцию. Однако у GM, похоже, есть все шансы не просто выстоять, но и успешно процветать в новой эпохе высокотехнологичного транспорта.
Есть и другие плюсы GM — Барра и другие руководители работали над ними в течение нескольких месяцев. Вот четыре ключевых момента:
- Выручка GM растет, и в ближайшем будущем эта тенденция продолжится.
- GM придерживается принципов «рациональной структуры распределения капитала», в рамках которой ожидаемая доходность инвестированного капитала будет превышать 20% при сохранении высокой кредитоспособности и достаточном резерве наличности. Дополнительные средства будут направлены на дивиденды акционерам и выкуп акций.
- Рецессии всегда негативно сказывались на автопроизводителях из-за их повышения фиксированных затрат, но GM хорошо подготовилась к следующему экономическому спаду.
- GM подготовила почву для того, чтобы «перестроиться» заранее и избежать неприятных сюрпризов.
Будущее автомобильной промышленности очень туманно. Но у GM есть весомые преимущества перед конкурентами в своей сфере (благодаря продвинутым технологиям) и большинством высокотехнологичных стартапов (благодаря ресурсам, опыту и возможности прибыльного массового производства высококачественных автомобилей).
И еще один момент: недавний рост цен не ударил по карману акционеров GM (NYSE: GM). Несмотря на превышение ожидаемой на 2017 год прибыли почти в восемь раз и поддержание дивидендной доходности на уровне 3,5%, по историческим меркам акции GM по-прежнему недороги.
Подготовила Тая Арянова