В графиках: Как страх приходит на фондовый рынок
Главная Финансы

Спокойствие на рынках по всему миру уступает место опасениям: инвесторы в Европе и США спешат застраховаться от снижения акций, а индекс Credit Suisse Group приближается к опасным уровням по мере того, как множатся политические и экономические проблемы.

Credit Suisse Fear Barometer, измеряющий стоимость хеджирования риска снижения индекса S&P 500, на этой неделе достиг рекордного уровня. Чем выше показатель, тем дороже стоимость защиты от внешних рисков, объясняет Мэнди Ксу, стратег по деривативам в Credit Suisse.

По его словам, несмотря на рост спроса на прошлой неделе, в целом инвесторы считают, что потенциал для дальнейшего роста рынка снизился, возможно, на фоне роста макроэкономических и политических рисков.

Индикатор Credit Suisse в апреле подскочил на 46% и во вторник достиг 45,74. Он вырос примерно на треть по сравнению с уровнем июня 2016-го, когда проходил референдум по Brexit. Индекс рыночной волатильности чикагской биржи опционов, известный как VIX (INDEX: VIX), в этом месяце вырос почти на 30%.

Причин для опасений хватает. Это и рост напряженности из-за корейской ядерной программы, и ракетная атака США на сирийскую авиабазу Шайрат, и неизвестный исход назначенных на 23 апреля выборов президента Франции, и рост сомнений относительно того, как экономика Великобритании справится с потрясениями, которые принесет Brexit.

Ралли в на мировых рынках акций в последние недели застопорилось на фоне растущих сомнений в способности Дональда Трампа выполнить предвыборные обещания касательно роста расходов на инфраструктуру и налоговой реформы, растущих после провала попытки отмены Obamacare.

Достигнув исторического рекорда 1 марта, индекс S&P500 (INDEX: SPX) с тех пор потерял 2,1% и впервые после ноябрьских выборов ушел ниже 50-дневной скользящей средней.

Более того, стоимость хеджирования против 5-процентного снижения индекса S&P500 в течение следующего месяца росла самыми быстрыми темпами с момента референдума по Brexit.

Эталонные 10-летние казначейские облигации США начинают вести себя так же, как и в преддверии референдума по Brexit: доходность падает, а волатильность в месячных опционах растет, показывает Merrill Lynch Move Index.

То же самое происходит на других крупных рынках. Доходность японских гособлигаций вновь приближается к нулю после короткого ралли в I квартале года, а спред между доходностями немецких госбондов и их аналогов близок к многолетнему минимуму.

Снова в моде активы-убежища, такие как золото и иена. Золото достигло отметки в $1300 за унцию впервые с момента победы Дональда Трампа. Четырехдневное ралли на этой неделе помогло ему уйти выше 200-дневной скользящей средней. Иена (USD/JPY)n также укрепилась ниже 110 за доллар США впервые с ноября. Доллар упал, после того как Трамп заявил Wall Street Journal, что он «становится слишком сильным», и перестал обвинять Китай в манипулировании валютой.

Уровень тревоги вырос и в Европе. Инвесторы подняли ставки на то, что акции вернутся к уровням, не виданным с момента референдума по Brexit. Инвесторы обеспокоены тем, что движения рынка будут зависеть от грядущих политических событий, которые затмят корпоративные новости.

Стоимость страховки от снижения индекса Euro Stoxx 50 (INDEX: SX5E) также выросла до уровней июня 2016-го, так как в преддверии выборов во Франции инвесторы стремятся сохранить свой капитал.

Подготовила Лиза Добкина

Источник: Bloomberg

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть