IPO снова в моде
Главная Финансы, Американский рынок, IPO

Совсем недавно на биржу вышла Snap, Airbnb и Uber давно говорят о готовности к IPO, и ходят слухи, что BuzzFeed через пару лет станет публичной. Рассказываем, почему стартапы Кремниевой долины решили, что больше нет нужды держаться подальше от биржи.

Мы живем в «век единорогов» — на американском рынке все больше частных компаний с оценкой в 1 млрд долларов и выше, избегающие выходить на биржу.

Вместо того чтобы выходить на IPO стартапы всеми силами наращивают оценку, поскольку достижение заветной планки дает им все те же преимущества (за исключением капитала): они получают известность среди клиентов и сотрудников, а также внимание прессы и потенциальных инвесторов — и все это без необходимости подавать квартальную отчетность. Сейчас основатель подающего надежду стартапа сделает все возможное, чтобы максимально оттянуть публичное размещение акций.

Генеральный директор Uber Трэвис Каланик говорил:

«Мы собираемся проводить IPO как можно позже, когда я буду чувствовать, что в противном случае завтра меня линчуют».

А вот что заявлял генеральный директор Palantir Алекс Карп:

«Небольшие компании менее конкурентоспособны, им приходится выходить на биржу. Чтобы преуспеть, нужно привлекать много творческих, эксцентричных людей, а на Уолл-стрит такое не ценят. Хочется, чтобы люди думали о деле, а не о курсе акций».

Глава Facebook (NASDAQ: FB) Марк Цукерберг тоже говорил, что компания постарается оттянуть выход на биржу, но позже изменил мнение, заявив, что IPO было для Facebook полезно.

Дело дошло до того, что известные венчурные инвесторы, в том числе Билл Герли, Билл Марис и Фред Уилсон, открыто критикуют свои портфельные компании и подталкивают их к выходу на биржу.

Агентство Bloomberg утверждает, что в Кремниевой долине снова начали предпочитать выход на биржу частному финансированию. С чего вдруг? Оказалось, что частные инвесторы далеко не всегда готовы поддерживать деньгами завышенные оценки таких компаний, а также не хотят владеть теряющими деньги стартапами.

Таким образом, IPO особенно пригождается компаниям, которые не могут найти покупателя. Bloomberg сообщает, что, к примеру, AppNexus одновременно готовила IPO и продажу частному инвестору, но переговоры сорвались, и теперь компания будет выходить на биржу. Okta пыталась продаться, но сделка расстроилась — теперь ей предстоит публичное размещение. То же самое произошло с тремя другими стартапами: Plex Systems, MapR и ForeScout.

Blue Apron наняла банкиров для подготовки IPO, на биржу собираются Cloudera, Pinterest и, по слухам, BuzzFeed.

Будут ли биржевые инвесторы так же разборчивы, будут ли они воротить нос от завышенных оценок и убыточных стартапов? Пример Snap (NYSE: SNAP) заставляет предположить, что нет. Впрочем, Snap все же не рядовой «единорог», это особенная компания, и другие убыточные стартапы, не такие узнаваемые и привлекательные для инвесторов, могут получить совсем другой прием.

Что заставило Уолл-стрит вновь поверить в Snap

В любом случае понятно, что «эпоха заколдованного леса», как выразился колумнист Bloomberg Мэтт Левин, заканчивается. Больше всего «единорогов», привлекающих частные средства, было в 2015 году — с тех пор их число снижается, и, если они будут выходить на биржу или продаваться как есть, стадо будет сокращаться.

Большинство наблюдателей ожидают, что раньше 2018 года ждать IPO двух крупнейших «единорогов», Airbnb и Uber, не стоит, но, когда это случится, мы сможем констатировать, что этот отрезок истории действительно завершился.

Подготовила Тая Арянова

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть