Хедж-фонды собрались заработать на рупиях и рубле
Главная Финансы, Валютный рынок

Крупнейший в мире публичный хедж-фонд Man Group Plc зарабатывает на облигациях, номинированных в местных валютах больше, чем на их эквивалентах в СКВ, так как соответствующие рынки переполнены, пишет Bloomberg.

Рынок долговых инструментов, номинированных в местных валютах, в 2017 году вышел из кризиса после трехлетних потерь и сейчас обеспечивает доходность в два раза большую, чем долларовые облигации развивающихся стран, свидетельствуют индексы Bloomberg Barclays.

Лиза Чуа, портфельный менеджер долговых инструментов развивающихся рынков в Man GLG, подразделении лондонской Man Group, говорит:

«Что касается инструментов, номинированных в СКВ, на этом рынке много самонадеянности. В то же время на рынках инструментов, номинированных в локальных валютах, мы видим возможность заработка в среднесрочной перспективе и считаем, что связанные с Трампом значительные риски уже учтены в ценах».

Кроме Man Group, на рынок долга в местных валютах с оптимизмом смотрят BNP Paribas Investment Partners и JPMorgan Chase & Co.

По данным EPFR Global, в этом году инвесторы уже вложили 4,5 млрд долларов в локальный долг, так как, по их мнению, данный рынок уже пережил угрозы, связанные с ужесточением экономической политики США и протекционистской риторикой президента Дональда Трампа.

По данным исследования Goldman Sachs Group, за последние полгода зарубежные фонды быстро увеличивали свои и так избыточные позиции в бразильском и российском долге, также наблюдался постепенный рост позиций по индонезийскому долгу.

Аналитики прогнозируют, что более половины валют развивающихся стран, отслеживаемых Bloomberg, станут прибыльными до конца 2017 года. По оценке BNP Paribas Investment Partners, в этом году доллар обесценится по отношению к большинству из них. На прошлой неделе Федеральная резервная система США повысила свою базовую процентную ставку на четверть процентного пункта, но не обещала повышать ее чаще в будущем.

Жан-Шарль Самбор, заместитель руководителя подразделения по работе с долговыми инструментами развивающихся рынков в BNP Paribas Investment Partners, говорит:

«Повышение ставок ФРС уже учтено в ценах, так что у доллара нет дополнительных драйверов, а валюты развивающихся стран сейчас выглядят очень дешевыми. Бычье ралли в долларе, наблюдавшееся последние пару лет, возможно, завершилось в конце 2016-го».

Como a política influenciou o mercado cambial em 2016

Из азиатских валют BNP Paribas Investment Partners нравятся долговые обязательства Индонезии и Индии, а также некоторые банковские и квазигосударственные бумаги, например, из России (т.е. облигации Газпрома, ВТБ и т.п.). Самбор также ожидает, что в бразильский реал и мексиканское песо продолжат рост, и на эти рынки придут новые инвестиции.

Бен Сы, глава направления по работе с долговыми инструментами, валютой и сырьевыми товарами в азиатском подразделении JPMorgan говорит:

«Распродажа на рынке долга развивающихся стран шла несколько лет, сейчас у инвесторов очень маленькие позиции по этому классу активов. Я уверен, что некоторый объем средств будет направлен в инструменты, номинированные в местных валютах, так как это все еще один из менее популярных классов активов, а доходность от carry trade по-прежнему очень приличная».

Подготовила Лиза Добкина

Источник: Bloomberg

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть