Нервный рынок: Как измерить настроение инвесторов
REUTERS/John Gress
Главная Финансы

Чтобы предсказать, куда пойдут котировки, аналитики и инвесторы анализируют сотни экономических показателей. Но часто страхи и надежды толпы оказываются влияют на рынок намного сильнее

С первый дней пребывания на посту президента США Дональд Трамп начал раздавать указы и распоряжения. Первая их партия была подписана сразу после инаугурации, но по-настоящему ситуация обострилась к следующим выходным.

Мир отреагировал на запрет на иммиграцию, а наблюдатели заговорили о возможной реакции рынков. Все со страхом ожидали понедельника и готовились к высокой волатильности — главному врагу инвесторов.

Как и ожидалось, индекс VIX (INDEX: VIX), который оценивает волатильность опционов на индекс S&P 500 (INDEX: SPX), подскочил.

Рынки упали, а ажиотаж инвесторов после победы Трампа начал утихать. Если страх на рынках в конечном итоге приводит к волатильности, то за ним определенно следует наблюдать. Поначалу вопрос точного измерения эмоций инвесторов кажется очень трудным, однако добиться этого вполне возможно.

О чем думает толпа?

Понять толпу и ее поведение пытались многие, начиная от историков и писателей и заканчивая аналитиками и социологами. Одни стараются оценить настроения, анализируя поведение небольших целевых групп, другие следят за ключевыми фигурами, третьи ожидают специфических сигналов.

Прелесть современного мира в том, что Сеть позволяет обмениваться мнениями по любому вопросу. Связанные определенной темой сообщения можно собирать и анализировать для оценки общего эмоционального фона и получать так называемые данные о настроениях.

Каждый день в мире появляется более миллиона статей и сообщений по финансовой тематике. Проанализировать их помогают алгоритмы обработки естественного языка (natural language processing, NLP). NLP используют методы глубинного обучения или просто пропускают поток слов через словарь, получая на выходе оценку общих настроений.

Миссия сложна, но выполнима

Работающие с большими объемами данных ученые подтвердят: перевод количественной информации в качественную трудный, но очень полезный. Язык трудно передавать, переводить, изменять и обрабатывать. Например, чтобы ежедневно анализировать миллион статей и сообщений, понадобится более 2 тыс. экспертов (если на каждое сообщение уходит по три минуты). Еще сложнее будет прийти к общим выводам.

Почему инвесторы и фондовые управляющие даже не пытаются делать это?

Настроения толпы жизненно важны. Трейдеры и инвесторы постоянно пытаются предсказать действия других, и на основании выводов решить, что делать самим. Обычно они добиваются этого, используя как знание цен, так и различные индикаторы, разработанные при анализе этих цен (например, индексы волатильности). Увы, подобный подход работает не для всех и не всегда.

Постоянно появляются новые стратегии реагирования на динамику цен. Хотя котировки остаются ключевым звеном, понимание реакции рынков на определенные эмоции (особенно оптимизм и страх) бесценно.

Рынки всегда будут восприимчивы к ударам, однако осознание преобладающих настроений поможет оценить импульс и его направление.

Почему данные о настроениях так важны

Вычислительные мощности, алгоритмы и возможность обрабатывать огромные объемы данных делают мечту об оценке настроений толпы реальностью.

Кроме того, важна глубина анализа. Вместо банального предположения о позитивном или негативном настрое инвесторов в определенных условиях теперь можно определять и изучать вполне конкретные эмоции.

Уровень рыночного страха можно непосредственно соотнести с волатильностью, но что делать с оптимизмом? Или доверием, гневом, предвкушением и другими первичными эмоциями людей? Можно ли их воплотить в нечто большее, чем просто индекс?

Ежедневный анализ сообщений, объединенных единой тематикой — сырье, валюты или акции, — обеспечивает невиданную доселе детализацию. Сегодня можно легко ответить на вопрос об отношении конкретной группы инвесторов к акциям Apple (NASDAQ: AAPL). Сердиты ли они, оптимистичны или находятся на пике предвкушения?

Увеличить степень детализации помогает определение источника того или иного настроения. Например, из общего потока новостей можно выделять данные из социальных сетей и СМИ.

Накануне итальянского референдума взгляд на крупные СМИ указывал на некоторый оптимизм в отношении реформы премьера Маттео Ренци. Основной же процент критических голосов раздавался в социальных сетях. В таких условиях последующие результаты референдума (провал предложений Ренци) неудивительны.

Общая картина

Конечно, важно оставаться в курсе новостей. Необходимо понимать, почему в мире преобладают те или иные настроения, и получать данные из доверенных и разнообразных источников. Доступ к информации о настроениях каждого инвестора — чрезвычайно мощный инструмент.

В каждом новом путешествии главное определить точку отсчета. В этом смысле в инвестициях столь же важно знать о настроениях рынков, открывая позицию или делая прогноз.

Подготовила Тая Арянова

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть