Как изменился портфель Уоррена Баффетта за четверть века
AP Photo/Andrew Harnik
Главная Финансы, Уоррен Баффетт

Уоррен Баффетт является, пожалуй, самым успешным долгосрочным инвестором, однако это не значит, что он покупает акции раз и навсегда.

Давайте посмотрим, какие пакеты акций в портфеле Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) (NYSE: BRK-B), были самыми крупными 25 лет назад и сейчас. Как ни странно, из того, что было в портфеле Berkshire в 1992 году, до сегодняшнего дня сохранилась лишь треть.

Какие акции принадлежали Уоррену Баффету в 1992 году?

В письме акционерам Berkshire он перечислил принадлежащие Berkshire пакеты обыкновенных акций стоимостью более 100 млн долларов каждый. Вот девять самых крупных активов в порядке убывания.

Портфель Berkshire Hathaway в 2017 году

С 1992 года рыночная стоимость Berkshire выросла более чем на 2300%, вырос и портфель принадлежащих фонду акций. а его портфель акций вырос с ним. Сейчас в портфеле 39 пакетов обыкновенных акций стоимостью более 100 млн долларов. Вот как выглядят 9 крупнейших позиций.

Что случилось с акциями из списка 1992 года?

Между двумя списками есть совпадения. В частности, Coca-Cola (NYSE: KO) и Wells Fargo (NYSE: WFC) до сих пор среди основных инвестиций Berkshire. GEICO стала дочерней компанией Berkshire в 1996 году и сейчас является краеугольным камнем бизнеса компании. Что же произошло с остальными шестью акциями?

  • Gillette слилась с Procter&Gamble (NYSE: PG) в 2005 году. Большую часть пакета Berkshire продал, хотя небольшим количеством акций владеет до сих пор.
  • Вложения в Freddie Mac (OTCMKTS: FMCC) выросли почти до 4 млрд долларов (9%), но затем было принято решение продать почти весь пакет, так как компания начала принимать на себя слишком много рисков. Это было удачное решение — сегодня 9% Freddie Mac стоят около 230 млн долларов.
  • General Dynamics (NYSE: GD) по-прежнему является публичной компанией, но Berkshire продала свои акции в 2013 году.
  • Газетный бизнес The Washington Post была куплен главой Amazon (NASDAQ: AMZN) Джеффом Безосом в 2013 году. Баффетт продал остатки принадлежавших ему акций Graham Holdings (NYSE: GHC), материнской компании WaPo, в 2014 году.
  • Guinness слилась с Grand Metropolitan в 1997 году, чтобы образовать компанию Diageo (LON: DGE), но Баффетт не продолжил вкладывать средства в компанию.

Важные выводы

Баффетт однажды сказал, что предпочитаемый им период владения активами — это «навсегда». Другими словами, он и его менеджеры стремятся не к краткосрочным сделкам, а к долгосрочному владению бумагами. Однако беглый взгляд на портфель Berkshire показывает, что на практике это получается не всегда. Для продажи акций есть много веских причин.

Во первых, это изменение первоначальных условий инвестирования, например, если компания поглощается другой или менеджмент меняет стратегию. Последнее произошло с Freddie Mac. Баффетт отметил, что менеджмент начал рисковать все больше, чтобы увеличить прибыль и удовлетворить инвесторов, и неожиданно решил выйти из актива, сказав, что он «боится, что они могли бы делать что-то, о чем я не знаю». Оказалось, что он был прав на 100%.

С другой стороны, если компания хорошо работает и показывает стабильно сильные результаты, держать акции можно сколь угодно долго. Поэтому Wells Fargo и Coca-Cola остаются двумя крупнейшими вложениями Баффетта.

Важно понимать, что после того как вы купили акцию, даже если вы планируете держать ее десятилетиями, положение компании может измениться (вероятно, так и будет). Вот почему очень важно регулярно узнавать, что происходит с компанией. Именно так и поступает Уоррен Баффетт.

Источник: The Motley Fool

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть