Инвестиционные идеи февраля: Nordstrom, Best Buy, Transocean
AP Photo/Jae C. Hong
Главная Финансы, Американский рынок

Иногда самые выгодные сделки на фондовом рынке лежат практически на поверхности. Акции компаний со средним уровнем капитализации, от 2 до 10 млрд долларов, обычно особенно привлекательны для инвесторов с точки зрения роста и стоимости, так как у них, как правило, есть и прибыльная бизнес-модель, и значительный потенциал для развития бизнеса.

Учитывая это, в феврале стоит обратить внимание на бумаги ритейлеров Nordstrom (NYSE: JWN) и Best Buy (NYSE: BBY), а также компанию Transocean ( NYSE: RIG), которая занимается бурением на шельфе.

Nordstrom

Иногда акции компаний средней капитализации предлагают инвесторам, рассчитывающим на рост доходности, невероятно интригующие возможности. Хороший пример — бумаги ритейлера премиум-класса Nordstrom. Их цена упала на 16% за прошлый квартал и более чем на 8% за 12 месяцев.

Большая проблема Nordstrom и розницы в целом заключается в том, что потребители просто не тратили много денег в последнее время. Рост ВВП США в последние девять месяцев был нестабильным, и это могло убедить потребителей сократить расходы. Рекордно высокие ставки по кредитным картам также могли повлиять на решения о покупках. Указанная проблема затрагивает большинство ритейлеров, в том числе и Nordstrom. Однако ряд особенностей дает возможность выделить бумаги компании среди других.

Компания работает в премиум-сегменте. Обеспеченные люди и семьи, вероятно, более устойчивы к экономическим неурядицам и росту ставок по кредитным картам, чем средний американец. Это значит, что спад в рознице в целом не должен ударить по Nordstrom.

Nordstrom строит достаточно лояльную базу клиентов. Кроме распродаж два раза в год, Nordstrom предлагает покупателям программу лояльности, которая уже привлекла более 7 млн активных клиентов. Решение позволить людям присоединиться к программе вне зависимости от способа оплаты, возможно, стало решающим для сохранения лояльности покупателей. После этого количество членов программы лояльности выросло на 40% за год.

Учитывая сбалансированную структуру расходов и сильные лидерские качества, демонстрируемые менеджментом Nordstrom, а также дивидендную доходность в размере 3,4%, инвесторам стоит задуматься о покупке акций этой компании в феврале.

Best Buy

Инвестиции в бумаги розничных компаний могут показаться не лучшей идеей после отчетов о продажах во время праздников, но с продавцом бытовой Best Buy ситуация особая. Под руководством Хьюберта Джоли, возглавившего компанию в конце 2012 года в не лучшие для нее времена, Best Buy сократила лишние расходы, сделала цены более конкурентоспособными и вложила значительные средства в электронную коммерцию. В результате ее доля рынка стала увеличиваться, интернет-бизнес развивался, прибыль росла.

Best Buy отчитается за IV квартал 1 марта. Компания ожидает, что отзыв Samsung Galaxy Note 7 окажет негативное влияние на ее результаты, однако в целом показатели должны быть хорошими. В последние кварталы компания показывала положительные результаты, хотя даже ее небольшие конкуренты, такие как Conn's и hhgregg терпели неудачу. За III кв. сопоставимые продажи выросли на 1,8%, продажи в интернете — на 24,1%, а скорректированная прибыль на акцию подскочила на 51%.

В последние годы у инвесторов было множество сомнений, сможет ли Best Buy восстановить свои позиции, но компания снова и снова доказывает, что ей это по силам. Скорее всего, маржа уже не будет такой высокой, как в прошлые годы, учитывая конкуренцию со стороны интернет-магазинов. Однако Best Buy показала, что она может быть выгодной, идя след в след с Amazon.

Transocean

Идея купить бумаги компании, чей бизнес в этом году может сократить по сравнению с прошлым, может показаться несколько безумной. У Transocean действительно есть такие риски. Почти все нефте- и газодобывающие компании уже обнародовали свои планы расходов на этот год. Уже ясно, что на работы на шельфе будет потрачено меньше, чем в 2016-м, и это после 20-процентного сокращения расходов в 2015−2016 годах.

Так почему же сейчас стоит покупать бумаги Transocean? Если вкратце, потому что руководство компании отлично держалось во время кризиса и компания смогла выстоять. Благодаря этому бумаги Transocean станут прекрасным вложением, когда оффшорная отрасль восстановится. С момента начала падения цен на нефть в 2014 году компания сократила свой долгосрочный долг почти на 3 млрд долларов, успешно рефинансировала другие долги, у которых подходил срок погашения, а в последнем квартальном отчете сообщила о наличии 2,5 млрд долларов на счетах.

Менеджемент не только улучшил баланс. В прошлом квартале операционные расходы сократились почти на 20% по сравнению аналогичным периодом прошлого года. Это произошло в значительной степени благодаря закрытию старых, экономически неэффективных буровых установок и приостановке еще жизнеспособных установок, не имеющих действующих контрактов.

Это позволило компании стать более компактной, так как спад в отрасли не был преодолен, но она сможет быстро расширить операции, когда расходы на бурение вырастут, возможно уже в начале 2017-го.

Инвестору есть смысл взять этот риск, так как капитализация Transocean сейчас гораздо ниже стоимости активов — она составляет примерно треть от их стоимости. Восстановление бурения на шельфе может занять время, но это все-таки хороший бизнес.

Подготовила Лиза Добкина

Источник: The Motley Fool

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть