Что нужно знать инвестору о будущем беспилотных автомобилей
Главная Финансы, Беспилотные автомобили, Tesla

Рынок современных технологий обладает огромным потенциалом и может обогатить тех, кто предугадает направление его развития.

Кто выиграет «гонку беспилотных автомобилей»?

Это вопрос задают себе и друг другу многие инвесторы, ведь автономный транспорт поменяет образ жизни множества людей. Подобные прорывные технологии могут принести огромную прибыль тем, кто способен верно предсказать траекторию их развития.

Сегодня на рынке существует множество игроков, которые занимаются беспилотными технологиями. Кто-то уже вырвался вперед, кто-то немного отстает. Сравнивать любые компании в этой сфере (даже если ограничиться лишь автопроизводителями) — непростая задача. И вот почему.

Почему же так трудно выделить лидера?

Над технологиями самостоятельного вождения или сразу над автономными машинами работает множество компаний; часть из них представляют традиционную автомобильную промышленность, часть — нет. Некоторые из них довольно открытые, и их успехи на этом пути можно оценить, будучи внешним наблюдателем — такова, к примеру, Tesla (NASDAQ: TSLA).

Другие придерживаются иной политики. Например, традиционные автопроизводители и их поставщики, как правило, не разглашают сведения о новых продуктах и технологиях, пока они не будут полностью готовы, и сообщают о них всего за несколько месяцев до старта продаж.

Возьмем, к примеру, General Motors (NYSE: GM) — эта компания, вероятно, является одним из лидеров в разработке технологий автономного вождения. Известно, что в прошлом году GM приобрела стартап Cruise Automation, и что новый электрический Chevrolet Bolt — платформа для обкатки новой технологии.

Кроме того, не секрет, что GM работает над «полуавтономной» системой Super Cruise, аналогичной «автопилоту» Tesla, и что эта система, как ожидается, уже в этом году дебютирует в качестве опции на одной из моделей Cadillac (хотя это еще не точная информация).

Но по-прежнему неизвестно, когда GM выведет на рынок так называемую «систему 4 уровня», которая предполагает полную автономность машины в рамках некоторых (но не всех) внешних условий. А также неясно, насколько широко она будет доступна, когда появится на рынке. Возможно, это будет опция на роскошных Cadillac, а может быть, появится автономный Bolt, созданный специально для нужд служб такси вроде Uber? Возможны и другие варианты. (Пока предполагается, что системы 5 уровня, подразумевающие, что машина может быть абсолютно автономной, появятся еще не скоро.)

То же относится и к большинству других автопроизводителей: не понятно, на какой стадии они находятся, сколько тратят на развитие и когда намерены вывести технологию на рынок. Будут ли они использовать одну из систем, разработанную традиционными отраслевыми поставщиками, или развивать собственное интегрированное решение (так, судя по всему, делает GM)?

И, конечно, мы пока не можем сравнить разрабатывающиеся системы, и не знаем, как их примет рынок.

Мы можем сделать лишь некоторые предположения относительно времени появления в рознице машин с системами 4 уровня, а также о том, какие производители могут оказаться в первых рядах в этом вопросе. Но это не очень полезная информация, поскольку это будет лишь промежуточная стадия перед переходом к 5 уровню.

Почему технология самостоятельного вождения быстро станет стандартным предложением?

Возможно, не все инвесторы отдают себе отчет в том, что система 4 уровня может оказаться доступной абсолютно всем производителям на рынке — и довольно скоро. Ведущий мировой производитель запчастей Delphi (NYSE: DLPH) в союзе с компанией Mobileye (NYSE: MBLY), специализирующейся на автономном вождении, и совместно с Intel (NASDAQ: INTC) работают над системой 4 уровня и обещают, что к концу 2019 года она будет доступна всем игрокам рынка.

После этого придется подождать еще год или больше, пока машины с этой системой пройдут путь от проектирования до салона, но в какой-то момент, вероятно, приблизительно к 2021 году, технология 4 уровня будет доступна всем автопроизводителям — несколько конкурирующих компаний ведут собственные аналогичные разработки.

Это, впрочем, не значит, что любая машина, сошедшая с конвейера в 2021 году, непременно будет уметь ездить без водителя — все-таки эти системы сначала будут довольно дорогими, и, вероятно, будут ставиться на недешевые машины или на коммерческий транспорт (в том числе и такси).

Кроме того, их действие будет ограничено географией и дорожными условиями (например, снег и лед могут стать непреодолимым препятствием). Но карты будут расширять охват, возможности будут расти по мере увеличения пробега парка, а стоимость необходимых датчиков будет неуклонно снижаться с ростом тиражей, и, вероятно, как это было до сих пор со всеми новыми автомобильными технологиями, распространение систем 4 уровня будет неуклонно расти по мере падения цен.

Подводя итоги, можно предположить, что технологии 4 уровня в течение десяти лет, вероятно, появятся на большинстве новых американских автомобилей, и будут разрабатываться традиционными поставщиками автозапчастей.

Почему бессмысленно пытаться угадать победителя?

Представим себе вполне вероятный сценарий: к 2019 году Tesla выводит на рынок систему 4 уровня. Проходит два года, и аналогичная технология становится доступна любому автопроизводителю в качестве готового решения. Tesla победила?

Конечно, Tesla в этом случае сможет гордиться пальмой первенства. В этом нет ничего плохого: это, вероятно, повысит ценность бренда компании гораздо сильнее, чем если бы на ее месте оказался традиционный промышленный гигант.

Но Tesla, даже если с Model 3 все пойдет хорошо, сможет произвести за 2019−2020 годы около полумиллиона автомобилей. Этого, мягко говоря, недостаточно для захвата мирового рынка — этого не хватит даже чтобы покрыть потребность в дорогих автомобилях в США, Европе и Китае. (А если Model 3 окажется так хороша, как ожидают поклонники компании, она будет продаваться в любом случае — хоть с системой 4 поколения, хоть без нее.)

И, конечно, союз Delphi-Mobileye-Intel придет к 2021 году не в одиночестве, поэтому однозначными победителями нельзя назвать и эти компании — по крайней мере, пока.

И что же делать инвестору?

Хороший вопрос, но непростой.

Если вы прямо сейчас хотите вложиться именно в технологии автономного вождения, лучшей кандидатурой (по крайней мере, среди публичных компаний) выглядит Mobileye. Это прибыльный бизнес с хорошим списком клиентов (это почти все автопроизводители в мире), но сейчас стоимость акций превышает доходы компании в 100 раз, и неясно, вырастет ли когда-нибудь прибыль компании до таких высот, чтобы оправдать эту оценку.

Инвестиции же в Delphi, GM или Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (и, тем самым, в принадлежащую ей Waymo) — это вложения в массу разнообразных вещей, в том числе очень далеких от технологий автономного вождения. Конечно, эти системы в случае успеха могут принести прибыль любой из перечисленных компаний, но не станут для них революцией, поскольку это не основной их бизнес. Тем не менее, возможно, это поможет им нарастить прибыль или рыночную долю.

Из всего этого можно сделать один вывод: в настоящий момент очевидного победителя нет. Но вскоре он может появиться — по мере выхода технологии на рынок.

Евгения Сидорова

Источник: The Motley Fool

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть