5 фундаментальных факторов на форексе
Главная Финансы

От процентных ставок до природных катастроф — что влияет на курсы валют.

Валютный рынок, или форекс, со временем превратился в наиболее ликвидный финансовый рынок на планете. В прошлом году Банк международных расчетов сообщил, что его дневной оборот составляет более 4 трлн долларов — это больше, чем на любом другом финансовом рынке.

Такой оборот указывает на высокую ликвидность, но, кроме того, он означает, что на этом рынке действует множество искушенных профессионалов.

Некоторые считают, что торговля на форекс — это исключительно технический анализ. Но Скотт Бойд, валютный аналитик в компании Oanda, уверен, что такой взгляд ошибочен:

«Почему-то принято противопоставлять технический и фундаментальный анализ, как будто нельзя использовать и то, и другое. Более того, как показывает ближневосточный конфликт, это необходимо — там невозможно ни в чем разобраться, используя только технический анализ, нужно также следить и за фундаментальными факторами».

Часто технический анализ полезен, но, когда выходят новости и отчеты, это влияет на рынки. Поэтому мы выбрали пять самых важных фундаментальных факторов, влияющих на валютный рынок.

1. Процентные ставки

Форекс — сложный рынок, и здесь действует множество фундаментальных факторов, но важнейшим из них стоит считать процентные ставки и ожидания, связанные с их изменением. Бойд говорит:

«Я смотрю на процентные ставки как на цену товара. Инвесторы пытаются получить ценные бумаги с наилучшей доходностью, взвешивая связанные с этим риски».

Процентные ставки напрямую контролируются центробанками, и изменение ключевой ставки той или иной страны (это ставка, по которой банки одалживают друг-другу средства) — это наиболее мощный инструмент центрального банка, оказывающий заметное влияние на стоимость валюты.

Ричард Реган, старший трейдер в TradeMaven, замечает, что даже слухи об изменении процентной ставки могут произвести к значительным колебаниям на форексе:

«Когда ожидается изменение размера процентной ставки, на рынке начинается активное движение. Все очень внимательно следят за страной, где это происходит, поскольку любой признак готовности ЦБ к изменениям очень важен для стоимости валюты страны».

В текущей экономической ситуации изменение процентных ставок приобрело новое значение, а валютный рынок только усиливает его эффект.

Процентные ставки — это общий фундаментальный фактор валютного рынка. Кроме того, они обеспечивают возможность керри-трейда, когда трейдер покупает валюту страны с высокой процентной ставкой за валюту страны с низкой процентной ставкой — и зарабатывает на разнице доходности. Чаще всего эта методика работает, но иногда спрос на ту или иную валюту оказывается слишком большим, что приводит к массовой отмене сделок. Динамику керри-трейда также очень важно понять, поскольку это также важный фундаментальный фактор.

2. Занятость населения

Федеральная резервная система США призвана решать две задачи: стабилизировать цены и содействовать обеспечению полной занятости в Америке. Впрочем, это касается вовсе не всех центральных банков. Бойд говорит:

«Процентные ставки повсеместно напрямую контролируются центральными банками, а занятость и экономический рост — не обязательно».

Тем не менее занятость является важным фундаментальным фактором. Во-первых, она непосредственно влияет на потребительские расходы. Далее, потребительские расходы влияют на инфляцию, которая, в свою очередь, отражается на том, какие процентные ставки установит центральный банк.

Бойд говорит:

«По мере увеличения занятости можно рассчитывать на постепенный рост потребительских расходов в стране. Это, в свою очередь, ведет к увеличению внутреннего спроса и позитивно влияет на занятость. Если в какой-то момент инфляция доходит до слишком высоких значений, вступает центральный банк и повышает процентные ставки, чтобы снизить расходы».

Следовательно, занятость может оказывать непосредственное влияние на курсы валют, а кроме того, позволяет отчасти прогнозировать действия центрального банка.

3. Экономический рост и торговля

Ожидания в области экономического роста освещаются в многочисленных отчетах и докладах. Процентные ставки и цифры занятости также являются соответствующими косвенными показателями, но есть и другие отчеты, показывающие, куда движется экономика той или иной страны. Бойд говорит:

«Стоит отслеживать ВВП, индекс потребительских цен и все, что указывает на инфляцию и рост. Все это важно. Например, если производители увеличивают запасы на складах, можно предположить, что они ожидают роста продаж».

По словам Регана, одним из первых индикаторов, предвещающих рост экономики, является рост прибылей. Он говорит:

«Если прибыли растут, можно предположить, что экономика вскоре последует за ними».

Среди отчетов, демонстрирующих ожидания роста, некоторые особенно важны. По мнению Бойда, в первую очередь стоит обращать внимание на жилищный сектор, поскольку в этой области изменения происходят с задержкой, а значит, можно понять некоторые вещи заранее:

«Дома, которые строятся сейчас, попадут на рынок не раньше чем через полгода, что дает некоторое представление о будущем состоянии этого сектора».

Другим ключевым фактором для экономики многих стран является торговля, и, хотя сильная валюта имеет свои преимущества, она также означает подорожание экспортных товаров для покупателей за рубежом.

Come guadagnare nell'anno del dollaro

Центральные банки часто управляют курсом валюты, продавая ее и не давая подняться выше определенного уровня. Например, Китай собирался привязать юань к доллару США — к ужасу нескольких последних американских правительств — обеспечив стабильность долларовых цен на свои товары. А у японской иены курс плавающий, и японский центральный банк периодически в прошлом неоднократно продавал иены, когда японская валюта становилась слишком сильной.

4. Геополитические события и природные явления

Валютные рынки работают круглосуточно, пять дней в неделю, а значит, мгновенно реагируют на любые новости. Бойд говорит:

«Курсы валют меняются вслед за геополитическими событиями гораздо быстрее, чем стоимость любых других активов. Валюты более волатильны. Рынок работает круглосуточно и очень быстро реагирует на новости».

Это могут быть любые события, которые невозможно предсказать: война, гражданские протесты, погодные условия или какой-то другой источник экономической неопределенности.

Сами по себе события не меняют курс валют, но они являются факторами, от которых он зависит. Хороший пример — гражданские волнения в Ливии. Хотя сами события были трагическими, рынок волновался за добычу нефти в Ливии в частности и в регионе в целом, в том числе в Саудовской Аравии. Если нефтедобыча под угрозой, то должны вырасти цены на нефть, а за ними — и стоимость бензина. Как следствие, автомобилисты будут оставлять больше денег на заправках, а значит, у них будет меньше оставаться на другие нужды, что может привести к стагнации в экономике.

5. Цены на сырье

То, как именно стоимость сырья влияет на курс валюты, зависит от роли данного сырья в экономике конкретной страны, в частности, многое зависит от того, является ли страна импортером или экспортером определенного товара.

Хороший пример — стоимость нефти. Канада экспортирует много нефти, поэтому, когда ее цена растет, стоит ожидать роста курса канадского доллара. А вот Соединенные Штаты при дорогой нефти скорее испытывают затруднения — исследования показывают, что в этом случае потребители сокращают расходы, чтобы компенсировать разницу. Бойд говорит:

«Быстрее всего на изменение цен на сырье реагируют австралийские и канадские доллары. Если спрос на сырье поднимается, австралийские и канадские деньги дорожают, но это значит, что какие-то другие страны больше тратят, что тоже отражается на курсе их валют».

Выводы

Стоимость валют меняется по многим причинам, начиная от действий центрального банка до природных катастроф, но важно помнить, что курс — это всегда валютная пара, и мы всегда сравниваем плюсы и минусы двух валют.

Кроме динамики относительно других валют, стоит также обращать внимание на стабильность денег. Доллар США долгое время был мировой резервной валютой, и, несмотря на все свои недостатки, он и сегодня остается самым стабильным — когда начался глобальный кредитный кризис, доллар резко вырос. Доллар также растет после плохих новостей, поскольку инвесторы расценивают его как безопасную гавань.

Евгения Сидорова

Источник: Futures Magazine

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть