Инвестиции Баффетта уходят в небо
Dadang Tri/Reuters
Главная Финансы, Уоррен Баффетт

Легендарный инвестор всех удивил, купив акции трех авиакомпаний.

В понедельник стали известны подробности изменений, внесенных гендиректором Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B) Уорреном Баффеттом в инвестиционный портфель своей компании.

Главной сенсацией стала покупка легендарным инвестором или одним из его портфельных управляющих — Тедом Вешлером либо Тоддом Комбсом — акций трех авиакомпаний, American Airlines (NASDAQ: AAL), Delta Airlines (NYSE: DAL) и United Continental Holdings Inc. ( NYSE: UAL). В прошлом Баффетт воздерживался от покупки бумаг авиаперевозчиков. Вспоминается фраза, произнесенная им в 2002 году:

«Если бы дальновидный капиталист присутствовал в Китти-Хок, когда Орвилл Райт проводил испытания первого в мире самолета, он оказал бы потомкам огромную услугу, пристрелив изобретателя».

Совсем недавно, на собрании акционеров в 2013 году его спросили, улучшается ли ситуация в отрасли, на что Баффетт твердо и однозначно ответил:

«Нет».

Авиационная отрасль оказалась в ситуации, когда крайне низкий прирост рентабельности перевозок сочетается с невероятно высокими фиксированными издержками. Соблазн продать оставшиеся незанятые места в самолете по низким ценам очень высок, поэтому иногда очень трудно провести грань между «последним» пустым местом и всеми остальными. Авиабизнес связан с высокими трудозатратами и капитальными вложениями и в этом смысле похож на сырьевые отрасли. Как указывает инвестор Билл Миллер, авиаиндустрия стала смертельной ловушкой для бизнеса уже тогда, когда братья Райт совершали свои первые пробные полеты.

Конечно, все бы изменилось, если бы осталась одна единственная авиакомпания. Вопрос в перспективах отрасли, если после ряда банкротств в ней останутся лишь несколько компаний. Станет ли их бизнес прибыльным? Ответ неизвестен, однако поводов для оптимизма мало.

На том же собрании Чарльз Мангер, партнер Баффетта, сказал:

«Невозможно создать еще одну железную дорогу. Но новую авиакомпанию создать можно. Вот что мне не нравится в этом бизнесе».

На 30 сентября инвестиционный портфель Баффетта в совокупности потерял 1,4 млрд долларов. Основной убыток принесли вложения в IBM (NYSE: IBM) — 941 млн долларов. Оракул из Омахи заявляет, что не планирует продавать акции компании. В интервью CNN он сказал, что и по акциям Wells Fargo (NYSE: WFC) его позиция остается прежней, несмотря на скандал с фиктивными счетами. Баффетт остается крупнейшим акционером банка.

3 أسباب لشراء أسهم Wells Fargo على الرغم من مشاكله

Следует отметить, что за последний год нереализованный убыток портфеля легендарного инвестора значительно сократился — на 31 декабря он составлял 3,26 млрд долларов. С начала года бумаги Berkshire Hathaway подорожали на 19,8%, достигнув максимума за 52 недели после победы Трампа и связанного с ней взрывного роста финансового сектора.

American Airlines Group

Berkshire купила 21,77 млн акций American Airlines Group (NASDAQ: AAL). С начала года бумаги компании подорожали на 2,48%. Их средняя стоимость по итогам III квартала составила $35. В портфеле Berkshire акции American Airlines занимают долю в 0,62%.

Капитализация American Airlines составляет 23,75 млрд долларов; в среду акции компании закрылись на отметке $44,45. Коэффициент Р/Е равен 4,77, P/S — 0,64. Дивидендная доходность за последние 12 месяцев составляет 0,92%. Форвардная дивидендная доходность равна 0,93%.

Delta Air Lines

Баффетт приобрел 6,33 млн акций Delta Air Lines (NYSE: DAL). С начала года бумаги компании подешевели на 6,35%. Средняя стоимость в III квартале находилась на отметке $38. Доля акций Delta Air Lines в портфеле Berkshire равна 0,19%.

Рыночная капитализация Delta Air Lines составляет 35,62 млрд долларов; в среду ее акции закрылись на уровне $47,38. Коэффициент Р/Е равен 7,65, P/S — 0,92. Дивидендная доходность за последние 12 месяцев составляет 1,43%. Форвардная дивидендная доходность несколько выше — 1,75%. За последние пять лет среднегодовой прирост прибыли Delta Air Lines составил 21,8%.

United Continental Holdings

Портфель Berkshire пополнился 4,53 млн акций United Continental Holdings (NYSE: UAL). С начала года их стоимость увеличилась на 9,8%. Средняя стоимость в III квартале находилась на отметке $48. На долю бумаг United Continental в портфеле Баффетта приходится 0,18%.

Рыночная капитализация United Continental Holdings составляет 21,81 млрд; в среду ее акции закрылись на отметке $65,5. Коэффициент Р/Е равен 7,87, P/S — 0,58. За последние пять лет среднегодовой рост прибыли United Continental составил 13%.

Продажи

Баффетт также совершил несколько знаковых продаж. Он полностью ликвидировал две позиции — по акциям интегрированной нефтегазовой корпорации Suncor Energy Inc. (NYSE: SU) и развлекательной компании Media General (NYSE: MEG).

Продав 27,2% акций Wal-Mart Stores (XETRA: WMT) во II квартале, в следующем легендарный инвестор сократил их число еще на 67,8%. Таким образом, в настоящее время позиция по бумагам ритейлера в портфеле Berkshire составляет лишь четверть от уровня пятилетней давности.

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть