Собираем портфель как у Уоррена Баффетта
AP Photo/Andrew Harnik
Главная Финансы, Личные финансы, Уоррен Баффетт

Легендарный инвестор Уоррен Баффетт, председатель совета директоров и генеральный директор Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B), добился того что с 1965 по 2015 год холдинг опережает S&P 500 в среднем на 11,1%. Всего $100, инвестированных в компанию в 1965 году, сегодня превратились бы в 1,1 млн долларов.

Как получить подобные результаты? Можно либо купить акции Berkshire Hathaway, либо положить в свой портфель акции тех же публичных компаний. На конец II квартала в портфеле холдинга были бумаги 44 компаний, и лишь 20 из них составляли более 0,5% от стоимости портфеля.

В 2016 году Баффетт пока по-прежнему обыгрывает рынок; акции Berkshire Hathaway класса А (очень дорогие) выросли на 9,4%, а акции B (которые покупает большинство инвесторов) на 9,2%, при том, что доходность S&P 500 составила 6,2%. Итак, какие же 8 из крупнейших вложений Баффетта бьют рынок в 2016 году?

Каких из этих акций стоит избегать?

В первую очередь Wal-Mart Stores (XETRA: WMT). Хотя в этом году результаты этой бумаги вполне на уровне, нет никаких оснований продолжать, что это продолжится в ближайшее время. Amazon.com уже теснит Wal-Mart; люди все чаще выбирают не интернет-магазины вообще, а конкретно Amazon.

В течение первого полугодия 2016 года (для Wal-Mart это финансовый 2017 год) выручка ритейлера выросла на 0,7% (на 3,4% в постоянной валюте) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то же время операционная прибыль за этот период сократилась на 2,6%, (0,1% в постоянной валюте), а скорректированная прибыль на акцию снизилась почти на 3%. За весь 2016 год аналитики ожидают роста выручки на 1%, а скорректированная прибыль на акцию составит 5,4%.

Долгосрочному инвестору также не стоит связываться с производителем сельскохозяйственного оборудования Deere & Company (NYSE: DE). Судя по таблице, его бумаги имеют высокую доходность, но у них очень выражена цикличность, то есть их судьба во многом связана с макроэкономическими условиями. Это не всегда плохо, но доходность таких акций, даже при долгосрочных инвестициях, очень зависит от фазы цикла, на которой открывается позиция. Сейчас бумаги компании дешевле, чем на пике стоимости 8 лет назад. Кроме того, у компании продолжается полоса трудностей: по сравнению с прошлым годом доходы и прибыль на акцию в первой половине 2016 года снизились на 8% и почти на 25% соответственно — потому что сельское хозяйство в целом чувствует себя неважно.

Какие акции из списка Баффетта стоит приобрести?

Это зависит от ваших целей. Verizon (NYSE: VZ), IBM (NYSE: IBM) и Kraft Heinz ( NASDAQ: KHC) с их дивидендной доходностью 4,5%, 3,5% и 3,3% соответственно — хороший вариант для инвестора, ориентированного на получение дивидендов. Если вас больше привлекает заработок на росте курса акций, хорошим вариантом будет Visa (NYSE: V). Недавнее поглощение подразделения Visa Europe должно укрепить компанию в ее конкуренции с MasterCard (NYSE: MA), а недавняя сделка с PayPal (NASDAQ: PYPL) обеспечивает дополнительный потенциал роста. В рамках этой договоренности PayPal будет продвигать Visa в качестве способа оплаты и прекратит рекомендовать клиентам напрямую привязывать к аккаунту в системе банковские счета.

Впрочем, лучшей покупкой для большинства инвесторов исходя из долгосрочной доходности (рост стоимости акций + дивиденды) остается компания Apple (NASDAQ: AAPL).

Apple

В I квартале Berkshire Hathaway добавила в портфель начальный пакет акций Apple, а во II квартале докупила еще. Очевидно, Баффетт считал, что в долгосрочной перспективе акции компании вырастут — они были недорогими по сравнению с рекордно высокой стоимостью в начале 2015 года.

От этого рекордного уровня к концу торгового дня 27 октября акции компании снизились до $114,48. Был момент, когда они уходили еще глубже, но за последний квартал поднялись обратно — сказались хорошие (лучше прогноза) результаты третьего финансового квартала, позитивная реакция рынка на выпуск iPhone 7 и проблемы основного конкурента, компании Samsung, с их телефоном Galaxy Note 7 (оказалось, что они перегреваются и иногда взрываются).

Основная причина недавнего снижения курса акций понятна: выручка компании снижается, поскольку снижаются продажи iPhone (в сравнении с тем же периодом прошлого года), а популярный телефон приносит компании около двух третей всей валовой выручки. А падение оборота влияет на рост прибыли.

Учитывая, что отношение прибыли к стоимости акций сейчас составляет умеренные 13,1, есть основания полагать, что сейчас вполне благоприятные для долгосрочного инвестора обстоятельства для покупки. Apple — инновационная компания, это ее природа. Конечно, огромную роль в этом играл один из основателей и бывший глава компании Стив Джобс, но для компании такого размера лидер — не единственный фактор успеха. Учитывая фирменную креативность компании и ее коммерческий опыт — а сейчас на балансе фирмы 62,6 млрд долларов свободных средств — кажется разумным предположить, что iPhone — не последняя удача Apple.

Да, часы Apple Watch оказались не очень успешным продуктом, но быстро растущая категория носимых устройств открывает много других возможностей для роста. Кроме того, Apple, как сообщается, работает над созданием технологии беспилотного автомобиля, и было бы вполне естественно, если бы они поучаствовали в дележе пирога виртуальной реальности. Для такой компании как Apple всегда будут новые технологии, которые можно красиво упаковать и сделать массовыми — как это было со смартфонами.

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть