Лучшие облигационные стратегии
Главная Финансы, Обучение трейдингу

Чем хороши «Лестница», «Штанга», «Пуля», и как они помогут инвестору получить прибыль.

Инвестиции в инструменты с фиксированным доходом — отличный способ минимизировать риск и получить стабильный доход в течение долгого времени. Однако как и другие инвестиционные стратегии, они не лишены риска.

Покупатели облигаций сталкиваются с кредитным, процентным рисками, рисками отзыва и инфляции. Важно выделить риск изменения процентных ставок, поскольку, хотя инвестор получает стабильные выплаты в течение определенного периода времени, волатильность рынков и ставок может сделать потенциальные инвестиции менее выгодными, чем другие альтернативы.

Возьмем, к примеру, инвестора, купившего облигацию со сроком погашения через 10 лет, и представим, что за это время процентные ставки превысили размер купонных выплат. В этой ситуации он получит отрицательный реальных доход и лишится возможности купить более интересные бумаги.

С другой стороны, верно и обратное. В условиях низких процентных ставок держатели бумаг с высокими купонными платежами выигрывают.

Существует ряд способов, с помощью которых инвесторы могут защитить свои портфели от риска изменения процентных ставок. Многие из них включают простые, но эффективные стратегии с применением облигаций. Они помогают сократить риск и увеличить доход наиболее подходящим для каждого инвестора образом.

Перечисленные ниже облигационные стратегии окупятся нескоро, но если инвестор готов приложить необходимые усилия и обладает терпением, чтобы дождаться долгосрочной выгоды, то эти стратегии могут быть полезными.

1. «Лестница»

Смысл этой инвестиционной стратегии в распределении покупок облигаций с разными сроками погашения по времени. Она обеспечивает большую гибкость, предоставляя инвестору возможность распределить капитал на покупку различных облигаций в различные моменты времени и по разным процентным ставкам. Таким образом, большая сумма денег не оказывается связанной в одном инструменте на длительный срок, ограничивая потенциальный доход и не позволяя инвестору воспользоваться возможным ростом процентных ставок.

Например, инвестор хочет вложить в облигации 100 тыс. долларов. Воспользовавшись стратегией «лестница», он будет покупать бумаги с различными сроками погашения и процентными ставками. Скажем, он может вложить по 10 тыс. в облигации со сроками погашения от одного до десяти лет. По мере окончания срока существования каждой бумаги будут покупаться новые облигации с наиболее привлекательной на тот момент доходностью.

Такой подход — отличный способ диверсифицировать портфель и сократить влияние на него каждого инструмента. В примере выше по мере погашения каждой облигации деньги можно реинвестировать, воспользовавшись более высокими процентными ставками. С другой стороны, если ставки упадут, можно купить другие, высокодоходные инструменты. Кроме того, «лестница» увеличивает ликвидность портфеля, поскольку по крайней мере одна облигация всегда относительно близка к сроку погашения.

2. «Штанга»

Стратегия «штанга» позволяет воспользоваться преимуществами краткосрочных и долгосрочных облигаций. В ее рамках покупаются только бумаги с самыми короткими и длинными сроками погашения. Длинные облигации обычно имеют более высокую доходность, в то время как короткие обеспечивают портфелю необходимую гибкость. С их помощью инвестор может корректировать потенциальные инвестиции каждые несколько месяцев или лет. Если процентные ставки начинают расти, бумаги с короткими сроками погашения позволяют реинвестировать номинальную стоимость в инструменты с более высокой доходностью.

Длинные облигации обеспечивают инвестору стабильный приток средств в течение срока своего существования. Распределение капитала между облигациями с разными сроками погашения снижает негативное влияние растущих процентных ставок на долгосрочные бумаги.

3. «Пуля»

Когда инвестор знает, что к определенному моменту ему потребуется некоторая сумма, он может воспользоваться стратегией «пуля». В ее рамках покупаются различные бумаги с одинаковой датой погашения.

Распределение покупок облигаций по времени позволяет инвестору воспользоваться бумагами с наиболее привлекательной доходностью. Однако из-за того, что покупки распределены во времени, есть риск снижения процентных ставок. Чтобы стратегия оказалась успешной, необходимо пристально следить за их динамикой.

Подведем итоги

Независимо от того, какую стратегию предпочтет инвестор, у каждой есть недостатки и преимущества. С одной стороны, покупка нескольких бумаг обходится дороже, чем одной. С другой стороны, потенциальная выгода от этих стратегий может значительно перевесить дополнительные расходы.

Важно отметить, что все эти стратегии по своей природе долгосрочные; ключом к их успешному применению являются терпение и приверженность. Тем, кто готов потратить время и усилия на дополнительную защиту портфеля от риска изменения процентных ставок, они, безусловно, принесут пользу.

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть