3 акции, на которых можно заработать этой осенью
Главная Финансы, Валютный рынок, Личные финансы, Обучение трейдингу, Американский рынок

Крупные компании, акции которых внутридневные трейдеры недолюбливают сильнее всего, чаще всего обеспечивают инвесторам самые большие прибыли. Вот три примера таких акций.

Безо всяких сомнений: этой осенью инвесторы ненавидят акции.

Индикатор коротких процентов Total U.S. Market Short Interest, который показывает количество ставок на падение фондового рынка, в конце августа качнулся выше, продлив и без того затянувшийся период неприязни инвесторов к акциям.

Впрочем, еще в начале 2016 года индикатор уже находился на уровнях, невиданных со времен рыночного краха в октябре 2008 года.

Однако необычно высокая неприязнь к акциям вполне способна проложить путь к большой прибыли в заключительном отрезке года.

Как оказалось, крупные компании, акции которых внутридневные трейдеры недолюбливают сильнее всего, чаще всего обеспечивают инвесторам самые большие прибыли.

Инвестор, который последние 10 лет скупал бы самые ненавистные, чаще всего продаваемые без покрытия акции компаний с крупной и средней капитализацией (то есть, говоря языком статистики, два верхних квартиля всех акций, по которым открыты короткие позиции, по рыночной капитализации) в среднем превзошел бы результаты S&P 500 на 9,28% в год.

Если акцию очень уж не любят, это может стимулировать короткое сжатие, — бешеный спрос на покупку, созданный инвесторами, которые раньше продали эту акцию без покрытия, а теперь вынужденные покупать, чтобы закрыть свои проигравшие позиции и выйти из сделки.

Для нас один из лучших показателей того, как высоко может подняться акция, подвергшаяся короткому сжатию, — коэффициент коротких продаж: он позволяет оценить количество дней, которое потребуется инвесторам, чтобы закрыть свои короткие позиции. Чем выше этот коэффициент, тем выше потенциальная прибыль при начале короткого сжатия.

Сегодня мы обратимся к самой прибыльной стороне этой стратегии, взглянув на акции трех именитых компаний, которые прямо сейчас особенно популярны для коротких продаж. Эти акции могут быть первыми кандидатами на короткое сжатие — уже в ближайшие месяцы.

1. Caterpillar

Стоит отметить, что компания попадает в подобный список не впервые. Еще в середине сентября эксперты отмечали, что ее акции слишком активно участвуют в коротких продажах. С тех самых пор компания (NYSE: CAT) обещает весьма высокую вероятность скорого короткого сжатия, — за последние недели ее акции выросли более чем на 9%.

И рост не собирается замедляться; при нынешнем коэффициенте коротких продаж 10,4 и существующих объемах сделок инвесторам потребовалось бы больше двух недель, чтобы закрыть все короткие позиции.

Caterpillar — лидер рынка тяжелого строительного и горного оборудования. Последнюю пару лет зависимость компании от производителей сырьевых товаров была отрицательным фактором, — в условиях низких цен на сырье горнодобывающие компании были менее готовы вкладывать средства в новое оборудование.

Тем не менее в 2016 году цены на сырье снова начали расти, повышая покупательную способность компаний, а перспектива роста процентных ставок велит им не затягивать с капиталоемкими покупками, такими, как новое оборудование. При этом высокая репутация и огромная сеть из более чем 3,5 тыс. дилерских и сервисных пунктов ставит Caterpillar в выигрышное положение по сравнению с конкурентами.

Еще один секрет успеха Caterpillar — собственный финансовый отдел, способный предоставлять клиентам кредиты по низким процентным ставкам. Если процентные ставки ФРС США скоро начнут расти, это станет особенно важным инструментом продаж. Наконец, общий объем коротких сделок по акциям Caterpillar падал по мере роста котировок, что делает компанию главным кандидатом на короткое сжатие этой осенью.

2. CarMax

Это еще одна компания с высоким уровнем коротких продаж, у которой есть все шансы на короткое сжатие этой осенью.

CarMax (NYSE: KMX) — один из крупнейших публичных автомобильных дилеров; компании принадлежит 158 пунктов продаж, через которые за прошлый год было реализовано более 619 тыс. автомобилей. Активнее всего компания занимается продажей подержанных авто — продажи новых машин в прошлом году обеспечили лишь около 1% выручки за прошлый год. Это огромное преимущество, учитывая, что маржа при продаже подержанного автомобиля гораздо больше — обычно вдвое — чем при покупке нового.

В отличие от большинства компаний, продающих подержанные автомобили, CarMax продает в основном последние модели с низким пробегом. Хотя компания не брезгует приобретением автомобилей с любыми характеристиками, экземпляры, не соответствующие стандартам фирмы, никогда не попадают в пункты продажи — компания сбывает их по оптовым ценам. Что немаловажно, действуя в качестве посредника при покупке автомобиля, CarMax может взимать более высокую комиссию, чем конкуренты, которым все еще приходится инвестировать в репутацию.

Еще одно важное преимущество CarMax перед более мелкими дилерами — масштаб. Компания может использовать свой огромный пул покупателей автомобилей по всей Америке, чтобы продавать такие дополнительные компоненты, как финансирование и контракты на обслуживание.

Более 40% продаж CarMax финансируются через внутреннюю службу CarMax Auto Finance, что добавляет к уравнению еще один источник прибыли, недоступный для других дилеров не могут получить доступ. В то же время при коэффициенте коротких продаж 10,8 для закрытия всех коротких позиций инвесторам потребовалось бы безостановочно приобретать акции компании в течение более чем двух недель.

3. TripAdvisor

С самого января год для туристической компании TripAdvisor (NASDAQ: TRIP), стоимость которой оценивается в 9,4 млрд долларов, не задался. Акции потеряли почти четверть своей рыночной стоимости, с большим отрывом от более широкого рынка.

Этот факт вдохновил коротких продавцов, которые уже подняли коэффициент коротких продаж для акций компании до 10,25. К сожалению для них (и к радости тех, кто смотрел на TripAdvisor по-бычьи), недавний интерес инвесторов к TRIP выглядит как типичный случай, когда медведи реагируют на сделку, которая уже произошла.

TripAdvisor управляет одним из самых популярных онлайновых туристических сайтов в интернете. Одноименный веб-сайт содержит более 320 млн обзоров, что делает его обязательным для посещения всеми путешественниками, самостоятельно планирующими маршрут. До недавнего времени Tripadvisor зарабатывала на кликах и показе объявлений. Но не так давно компания начала зарабатывать за счет комиссий при бронировании, и это может принести ей более высокую прибыль, поскольку этот источник дохода не зависит от партнеров.

Запуск «мгновенного бронирования» Instant Bookings должен создать значительный потенциал для прибыли уже в следующем квартале, несмотря на ужесточившуюся конкуренцию со стороны аналогичных сайтов.

Даже если окажется, что смена направления мешает верно оценить краткосрочные перспективы Tripadvisor, другие показатели, такие как число загрузок мобильного приложения и огромная база отзывов, обеспечивает компании неоспоримое преимущество. Внимательно следите за отчетом TripAdvisor о прибыли в III квартале, который выйдет в ноябре: значительный прогресс Instant Bookings может стать катализатором короткого сжатия.

Источник: The Street

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть