3 причины купить акции Wells Fargo, несмотря на скандал
Robert Galbraith/Reuters
Главная Финансы, Банковский сектор

Даже на фоне штрафов в долгосрочной перспективе банк может порадовать инвесторов не только хорошими результатами, но и опережающим ростом.

Среди инвесторов распространено мнение, что Wells Fargo (NYSE: WFC) целиком погряз в попустительстве, коррупции и глупости. Со всех сторон известный банк окружен негативом. Многие считают, что Уоррен Баффетт был неправ, когда купил акции Wells Fargo, и отметают любые намеки на вложение средств в его бумаги.

Именно поэтому банк представляет собой скрытую возможность. На самом деле, он просто вопиет о покупке.

В долгосрочной перспективе Wells Fargo может порадовать инвесторов не только хорошими результатами, но и опережающим ростом. Вот три причины купить его акции.

1. Реальность скрывается за шумом

Сейчас мы уже знаем, что произошло в Wells Fargo. Банк открыл по крайней мере 2 млн фиктивных счетов и был оштрафован на 185 млн долларов надзорными органами.

Все, что нужно знать о скандале с Wells Fargo

Из-за этого были уволены 5,3 тыс. сотрудников. Гендиректору Джону Штумпфу, возможно, тоже придется уйти — совет директоров недоволен его поведением во время скандала.

Капитализация банка сократилась более чем на 20 млрд долларов, а Калифорния приостановила сотрудничество с Wells Fargo на 12 месяцев.

С начала года акции WFC потеряли 16%, но то же самое касается и остального сектора. В этом году подешевели бумаги Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C) и HSBC ( NYSE: HSBC), только не так сильно.

Кроме того, Wells Fargo — это не Valeant Pharmaceuticals (NYSE: VRX). Клиенты банка не исчезнут внезапно из-за скандала. Учитывая затраты на переход в другой банк, ситуация вовсе не выглядит такой ужасной. Так что акционерам банка просто следует переждать кризис.

2. Баффетт вряд ли будет продавать свою долю

Слава аналитика Rafferty Capital Дика Бове о возможности продажи Оракулом из Омахи своей доли в Wells Fargo процитировали все СМИ. Но как именно Баффетт избавится от 10% акций банка? Очевидно, ему гораздо выгоднее переждать шторм, а не прыгать с корабля.

Кроме того, в похожих условиях Баффетт обычно покупает, а не продает. Помните скандал с салатным маслом и American Express (тогда вскрылись факты значительного завышения запасов растительного масла, под залог которых компания Allied Crude Vegetable Oil получала кредиты — прим. ред.)? Тогда Баффетт не стал продавать акции American Express (NYSE: AXP), хотя компания сильно пострадала. Скорее всего, подобным образом он поступит и с Wells Fargo. Для него гораздо важнее способность банка зарабатывать деньги и размер прибыли.

Как отмечает Goldman Sachs, после таких инцидентов инвесторы всегда сталкиваются с повышенной волатильностью. Скандал с Лондонским китом в JPMorgan Chase в 2012-м и потери UBS от действий трейдера в 2011-м похожи на нынешнюю историю, однако в конечном итоге страсти улеглись.

По мнению Goldman Sachs, возможные убытки от истории с кредитными картами не превысят 50 млн долларов — пустяк для банка с рыночной капитализацией в 224 млрд.

3. Хорошая доходность и высокий рост

Дивиденды Wells Fargo остались на прежнем уровне. Доходность в 3,3% — стабильный источник средств для инвесторов. Коэффициент выплат банка довольно низок составляет всего 38%, кроме того, с 2012 года дивиденды растут вместе с прибылью.

По оценкам аналитиков, в следующие пять лет EPS (прибыль на акции) будет ежегодно прирастать на 7,65%. Другими словами, Wells Fargo окажется впереди многих конкурентов. Не стоит забывать и о том, что доходность акций Wells Fargo самая высокая из всех крупнейших банков, в числе которых BofA, Citizens Financial (NYSE: CFG), Heritage Oaks Bancorp ( NASDAQ: HEOP), JPMorgan Chase (NYSE: KPM), KeyCorp (NYSE: KEY) и PNC Financial (NYSE: PNC).

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть