Секрет выбора компании, которая выплатит лучшие дивиденды
Главная Финансы

Выбор подходящих акций — задача непростая. Этот метод поможет исключить малопривлекательные бумаги.

В условиях низких процентных ставок миллионы инвесторов обращаются к дивидендам в поисках дохода. Стратегия вполне логична — если, конечно, наготове есть система, позволяющая отделить лучшие бумаги от худших. Описанный ниже метод является примером такой системы и помогает найти самые перспективные варианты.

1. Предсказуемые результаты

Первый шаг при выборе акций — отбросить компании, которые не в состоянии контролировать собственную судьбу. К ним обычно относятся фирмы, связанные с сырьевыми рынками или сильно зависящие от состояния экономики.

Этот критерий естественным образом устраняет из рассмотрения несколько отраслей. В конце концов, спрос на товары первой необходимости и услуги здравоохранения остается стабильным даже во время кризиса, чего нельзя сказать о железной руде или роскошных сумочках.

Именно поэтому такие компании, как Coach (NYSE: COH) должны быть незамедлительно исключены из списка покупок. Да, она может принести фантастическую прибыль, когда ее продукция пользуется спросом, но стоит вкусам потребителей немного измениться, и финансовые показатели сильно пострадают.

В таких условиях трудно предсказать долгосрочные результаты компании, и даже при текущей доходности в 3,8% лучше держаться от нее подальше.

2. Хорошие перспективы роста

Первоклассные компании не только давно выплачивают дивиденды, но и ежегодно увеличивают их размер. Этого было бы трудно добиться, не наращивая соответствующими темпами выручку и прибыль. Поэтому инвесторам следует исключить из рассмотрения слаборастущие компании.

В качестве примера рассмотрим фармацевтического гиганта AstraZeneca ( NYSE: AZN). Спрос на продукцию компании сохраняется независимо от состояния экономики, а текущая дивидендная доходность равна 2,6%. Звучит неплохо, не правда ли?

Но не все так просто. Недавно AstraZeneca утратила патентную защиту на свое самое популярное лекарство для снижения уровня холестерина Crestor. Во II квартале его доля в общей выручке компании составила 17%. Руководству будет трудно справиться с наплывом препаратов-аналогов на рынок, именно поэтому аналитики прогнозируют ежегодное сокращение прибыли на 1% в течение следующих пяти лет. В таких условиях AstraZeneca будет тяжело наращивать дивиденды, и лучше воздержаться от покупки ее акций.

3. Устойчивый коэффициент выплат

Говоря простым языком, коэффициент выплат — это часть прибыли, которую компания пускает на дивиденды. К примеру, если годовая прибыль на акцию некой корпорации составляет $2, а в виде дивидендов она выплачивает $1, то коэффициент выплат равен 50%.

Более низкий коэффициент обычно указывает на устойчивые дивиденды, поскольку компания обладает запасом средств на их выплату. Даже если прибыль упадет, дивиденды еще некоторое время будут оставаться на прежнем уровне, прежде чем компании придется воспользоваться операционным бюджетом или заемным финансированием для поддержания их уровня. С другой стороны, высокий коэффициент говорит о том, что корпорация ходит по тонкому льду — для инвесторов это признак опасности.

Рассмотрим в качестве примера табачную компанию Vector Group (NYSE: VGR). Спрос на ее продукцию сохраняется в любое время экономического цикла, аналитики прогнозируют ежегодный рост прибыли на несколько процентов в следующие пять лет. На первый взгляд, эти факторы и дивидендная доходность в 7,3% делают акции компании весьма заманчивыми. Однако в текущем году прибыль на акцию Vector Group, по прогнозам, составит всего $0,71, что более чем в два раза меньше, чем годовые дивиденды ($1,6 на акцию). Коэффициент выплат компании равен 225%, и не может долго оставаться на таком уровне.

Возможный вариант

Приведенный выше метод в значительной степени помогает отделить зерна от плевел и найти перспективные бумаги, подходящие для покупки. Одной из таких компаний, с триумфом выдержавшей все испытания, стала CVS Health (NYSE: CVS).

Она не только владеет одной из крупнейших аптечных сетей в США, но и обладает вторым по величине бизнесом по управлению фармацевтическими поставками. Спрос на услуги CVS остается стабильным в любых условиях, повышая устойчивость к экономическим спадам. Кроме того, учитывая постепенное старение американского населения, CVS Health обладает неплохими перспективами для роста в будущем.

Наконец, компания может похвастаться длительной дивидендной историей, а текущий коэффициент выплат находится на низком уровне в 31%. Учитывая доходность в 1,9% и светлое будущее CVS Health, ее акции отлично подходят для заинтересованных инвесторов.

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть