3 акции c дивидендами выше 3%
Eric Gaillard/Reuters
Главная Финансы

Эти компании предлагают стабильную прибыль и приличные дивиденды.

Многие инвесторы считают, что повышение процентной ставки ФРС в сентябре может привести к тому, что некоторые высокодоходные дивидендные акции могут стать менее привлекательной инвестицией, и на их место в качестве инструмента сохранения капитала придут облигации.

Кроме того, стремление инвесторов к получению дивидендов на рынке с низкой процентной ставкой сократило размер выплат и одновременно задрало стоимость таких бумаг до исторических максимумов. С ростом процентных ставок такие акции, вероятно, подешевеют в первую очередь.

Но в технологическом секторе еще существуют некоторые компании со стабильной прибылью, относительно низкой оценкой и дивидендами, превышающими 3%. Давайте присмотримся к ним повнимательнее: это IBM (NYSE: IBM), Qualcomm (NASDAQ: QCOM), и Garmin (NASDAQ: GRMN).

IBM

Уже 16 лет подряд IBM подряд повышает размер выплачиваемых дивидендов, и сейчас они составляют 3,5%. В последний год технологический гигант потратил на выплаты всего 36% свободных средств, что оставляет простор для дальнейшего их роста.

Основная проблема IBM в том, что у нее не растет выручка. Уменьшение расходов бизнесов, влияние курсовой разницы, а также жесткая конкуренция привели к непрерывному падению продаж на протяжении уже 17 кварталов подряд. Компания пытается уменьшить вес своих «старых» подразделений — IT, производства оборудования и программного обеспечения — и вкладывает значительные средства в рост «стратегических направлений»: мобильного, облачного, социальных сетей, безопасности и аналитики. Но подобный разворот дается нелегко, и аналитики ожидают, что в этом году выручка и прибыль упадут на 3% и 10%, соответственно.

Потенциал роста IBM (NYSE: IBM) будет ограничен этими трендами, но и возможности падения невелики: нужно учитывать размер дивидендов и соотношение P/E (цена/прибыль), равное 13, что значительно ниже, чем средняя для хайтек-индустрии величина 21. Это значит, что IBM лучше защищена от роста процентных ставок, чем другие дивидендные акции с более высокой оценкой.

Qualcomm

Qualcomm (NASDAQ: QCOM), крупнейший в мире производитель мобильных чипов, уже 13 лет подряд повышает дивиденды. В последний год компания тратила на выплаты 46% свободных средств, и сейчас они составляют 3,4%.

Как и IBM, у Qualcomm проблемы с ростом прибыли и выручки. Большая часть продаж компании приходится на микросхемы, а в этой области ее теснят более дешевые конкуренты, в том числе MediaTek (TPE: 2454). Кроме того, производители первого ряда, например Apple (NASDAQ: AAPL) и Huawei, производят собственные чипы. Большая часть прибыли компании поступает от лицензирования патентов, при этом OEM-производители и регулирующие органы утверждают, что эти сборы (до 5% от оптовой цены смартфона) слишком высоки. В результате аналитики ожидают, что в этом году продажи и прибыль Qualcomm снизятся на 8%.

С другой стороны, чипсеты Snapdragon 820/821 были хорошо приняты рынком. Перспективны и направления носимых устройств, «умных» автомобилей, дронов и «интернета вещей» — все это позволяет надеяться на двухпроцентный рост продаж в будущем году. Новые лицензионные соглашения с китайскими OEM-производителями и достижение договоренностей с регуляторами также должны снизить давление на бизнес, связанный с лицензированием разработок, что на будущий год может привести к росту прибыли до 11%.

Несмотря на эти факторы роста, Qualcomm по-прежнему торгуется с P/E равным 18, а в среднем для компаний, производящих коммуникационное оборудование, характерен коэффициент 25.

Garmin

Позиция производителя GPS-приемников и носимых устройств Garmin (NASDAQ: GRMN) на рынке фитнес-трекеров представляется более безопасной, чем у лидера рынка, компании Fitbit (NYSE: FIT). Fitbit не платит дивиденды, а Garmin уже четыре года подряд их повышает, и сейчас они равны 4,1%. За последний год компания потратила на дивиденды 77% своего свободного денежного потока.

От Garmin не стоит ожидать быстрого роста. Аналитики ожидают, что в этом году продажи поднимутся всего на 3%, а прибыль на 2%. В прошлом квартале продажи выросли в годовом исчислении на 5%, при этом доход от продажи фитнес-устройств поднялся на 34%, GPS-приемники для отдыха на природе выросли на 23%, доходы от морских GPS — на 8%, а авиационного оборудования — на 6%. Единственным слабым местом оказалось направление автомобильных навигаторов, которое просело на 18% из-за того, что специализированные устройства заменяются смартфонами.

Garmin старается делать специализированные трекеры для разных применений: для игроков в гольф, пловцов и других спортсменов. Это помогает пролезть в ниши, недоступные для Fitbit, которая в основном делает фитнес-трекеры и «умные часы».

И, в то время как валовая прибыль Fitbit в последнее время снижалась из-за больших расходов на разработку новых устройств и затрат на маркетинг, Garmin, благодаря набору высокодоходных продуктов, повышала этот параметр. Сейчас стоимость компании в 19 раз превышает ее годовой доход, в то время как у Fitbit эта цифра равна 32, а в среднем для производителей научного и технического оборудования характерно значение 31.

Стоит ли сегодня покупать эти акции?

IBM, Qualcomm и Garmin оцениваются ниже других игроков рынка при более высоких дивидендах, но, конечно, и они не застрахованы от повышения процентных ставок. Таким образом, инвесторам стоит смотреть не только на дивиденды, оценивая также и основной бизнес компаний.

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть