Две надежные циклические акции
StonePhotos / Shutterstock.com
Главная Финансы

На американских перевозчиков всегда можно положиться.

Инвесторы скрежещут зубами из-за многочисленных поводов для беспокойства: неотвратимый подъем процентной ставки ФРС США, терроризм, неспокойная обстановка в еврозоне и общее замедление экономики в Азии. В то же время существенный положительный момент представляет собой рост в Штатах.

Сейчас инвесторы перестали полагаться на Китай как на двигатель мирового экономического роста, а вместо этого обращают свои взоры на Америку, где обороты растут. Ниже — два примера циклических акций, которые выигрывают от такого роста, и при этом они защищены от временных провалов.

Эти бумаги действительно соответствуют ряду критериев роста и оценки, которые использует компания Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway, что делает их отличными «защищенными акциями» с рейтингом «покупать» в условиях непредсказуемого 2016 года.

Инвесторы, которые хотят получить финансовый рычаг в результате выхода экономики из рецессии, должны сохранять осмотрительность по отношению ко многим циклическим акциям, поскольку те обычно дают сбой при замедлении общего роста.

Хитрость подхода состоит в том, чтобы определить недооцененные циклические компании, которым при этом свойственны явное конкурентное преимущество и гибкость ценообразования. Благодаря тому, что они уже долгое время доминируют в своих нишах, такие организации дают защиту от спадов или непредвиденных внешних потрясений.

Два фонда оседлали коня ускоряющегося экономического роста, но одновременно им присущ запас прочности, обеспечивающий амортизацию на кочках, которые могут встретиться на пути в дальнейшем. Иными словами, это акции, которые бы очень понравились «Оракулу из Омахи». Рассмотрим подробнее, почему стоит подумать о том, чтобы включить их в свой портфель.

1. Expeditors International of Washington

Expeditors International (NASDAQ: EXPD) предоставляет логистические услуги по воздушным и морским перевозкам во всем мире, включая доставку с добавленной стоимостью, консолидацию поставщиков, страхование грузов, управление заказами на поставку и многое другое.

При рыночной капитализации в 9,1 млрд долларов эта компания — барометр общего экономического состояния. Когда экономика набирает обороты, предприятия начинают все активнее пользоваться услугами поставщиков транспортной логистики, чтобы удовлетворить растущий спрос.

Expeditors щеголяет отменным балансовым отчетом с существенным избытком высоколиквидных активов, отсутствием долгов и устойчивым положительным движением денежных средств. Поставщик логистических решений также требует относительно низких капитальных затрат. Это экономически эффективная бизнес-модель, которая пользуется экономическим ростом и одновременно обеспечивает защиту в плохие времена.

Больших конкурентов, таких как FedEx (NYSE: FDX) и United Parcel Service (NYSE: UPS), все сильнее привлекает прибыльная сфера транспортной логистики, но им не хватает имеющейся у Expeditors сфокусированности и прочных связей с крупными клиентами перевозок, особенно на тихоокеанском побережье.

Удобно расположившись в Сиэтле, Expeditors пользуется широко раскинувшейся логистической сетью, которую компания годами доводила до совершенства. Наличие представительств по всему миру и низкие расходы организации также ведут к масштабной экономии, что позволяет компании перебивать цены соперников.

В III квартале 2015 года компания Expeditors сообщила о прибыли на акцию (EPS) в размере $0,62, что на $0,03 больше согласованного прогноза. Прибыль выросла на 17% в годовом исчислении.

При последнем годовом коэффициенте «цена/прибыль» (P/E), равном 21,4, оценка акций полностью соответствует отрасли услуг воздушных и грузовых перевозок, где действует компания. Ее ценные бумаги также отличаются прогнозируемым ростом коэффициента «цена/рост доходов» (PEG), в течение пяти лет составляющим 1,74, что тоже соответствует данной отрасли. Сейчас акции торгуются по цене около $48,11, а верхний предел прогнозируемой аналитиками целевой цены через год составляет $67.

2. Union Pacific

Union Pacific (NYSE: UNP) приспособилась к условиям длительного спада в угольной промышленности, переключившись на растущую потребность в перевозках американских нефтепродуктов и природного газа. Другой благоприятный для железнодорожной компании фактор — это растущая популярность интермодального оборудования, когда груз в контейнере может быть перевезен как по железной дороге, так и на грузовике или по воде. Компания UNP стоит в первых рядах интермодальной революции.

Согласно отчету Union Pacific, в III квартале прибыль на акцию упала до $1,5 по сравнению с $1,53 в аналогичном периоде прошлого года, во многом из-за снижения объемов грузов.

Тем не менее ключевой показатель финансового состояния железнодорожной компании — коэффициент издержек, равный отношению издержек к объему реализации. Таким образом, в III квартале Union Pacific еще раз показала, что она относится к числу самых экономных и эффективных железнодорожных предприятий в США.

Компания сообщила об абсолютном рекорде квартального коэффициента издержек, который составил 60,3%, на 2% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Последний коэффициент P/E Union Pacific равен 14,58 — сравните с коэффициентом отрасли, равным 19,79. В данный момент акции торгуются по цене $84,84, верхний предел прогнозируемой аналитиками целевой цены через год составляет $115.

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть