Методы диверсификации
Главная Финансы

Почему стоит разнообразить ваши торговые стратегии.

Когда инвесторы и трейдеры слышат слово «диверсификация», они думают о формировании своего инвестиционного портфеля. Начнем с распределения активов: на ум сразу приходит классическое соотношение 60/40 для акций и облигаций в портфеле. Это правило также подразумевает распределение инвестиций между акциями различных отраслей и стран для снижения рисков отдельной бумаги.

Однако трейдеры часто упускают из виду другие методы диверсификации. Чаще всего игнорируются преимущества диверсификации между различными торговыми стратегиями. Многие эксперты утверждают, что нет стратегии, прибыльной на всех стадиях рыночной конъюнктуры. Это особенно очевидно в стратегиях следования за трендом или активного управления.

После нескольких лет критики, системы следования за трендом пережили возрождение во второй половине 2014 года. Утверждения о несостоятельности и смерти таких стратегий оказались преждевременными. В конце года CNBC подчеркнул их сильные результаты, опережающие рынок, опубликовав статью под заголовком «Роботы хедж-фондов одержали сокрушительную победу над людьми» (Hedge Fund Robots Crushed Human Rivals).

Так называемые фонды активного управления, которые торгуют фьючерсными контрактами на акции, облигации, валюты и биржевые товары, заработали в прошлом году в среднем 15,2%, согласно исследованию Société Générale. Этот результат превышает достижения хедж-фондов с другими стратегиями, типа фундаментального анализа акций, скупки облигаций компаний-банкротов и макроэкономического прогноза. Все хедж-фонды в среднем заработали менее 5% в 2014 году.

Эван Кирк, директор по инвестициям фирмы Cantab, отмечает:

«Механический трейдинг на основе торговых сигналов был наименее популярным методом инвестиций в начале 2014 года, а завершил год с наилучшими результатами. Это отчасти связано с операциями, противоположными общему мнению аналитиков рынка».

Ниже представлен график доходности хедж-фонда CTA Trend Follower под управлением фирмы Eckhardt Trading. Обратите внимание на скачок вверх в 2014 году после долгого периода стагнации котировок.

В то время как политика следования за трендом приносила прибыль в 2014 году, нейтральные стратегии типа продаж опционов с премией тоже были успешны, но ранее, в 2011−2012 годах. Даже хваленые хедж-фонды, использующие следование за трендом, регулярно применяли в 2014 году контртрендовые стратегии для сглаживания колебаний котировок акций и сокращения провалов.

Диверсификация торговых стратегий позволяет отказаться от подхода, который перестал приносить требуемую прибыль. Доходные в прошлом стратегии, например, торговля паями хедж-фондов биржевых товаров с предстоящим истечением сроков фьючерсных контрактов или операции с опережением ордеров клиентов, стали менее доходными, чем прежде. Если вы полагаетесь только на эти две стратегии для получения необходимой прибыли, инвестиция может принести убыток, а вам будет трудно справиться с эмоциями и зафиксировать потери.

Когда вы переоцениваете свой портфель торговых стратегий, попробуйте расширить подход и позволить себе зарабатывать в различных рыночных условиях, даже если не уверены в будущем направлении движения рынка.

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть