Станут ли стейблкоины основой криптовалютного мира
Главная Аналитика, Стейблкоины

Стейблкоины (стабильные криптовалюты) — одно из самых популярных направлений в криптовалютном пространстве: появляются новые монеты, старые проходят листинг на новых площадках. Соучредитель криптобиржи CoinJar Эшер Тан называет их «повальным увлечением» нашего времени, а Blockchain.com выпустил 80-страничный отчет, посвященный этому классу активов. Мы его подробно изучили и попросили экспертов дать комментарии.

Волатильность биткоина (Bitcoin) часто считается его особенностью, а не недостатком. Однако именно из-за нее распространение криптовалют занимает гораздо больше времени, чем хотелось бы энтузиастам.

Решением этой проблемы могут стать стейблкоины, специально разработанные для снижения волатильности. Работая над отчетом, Blockchain.com проанализировал более 1600 различных показателей по 57 стейблкоинам в 44 различных категориях.

Обычно стабильные монеты привязываются к некоторому активу. Им могут выступать фиатные валюты (прежде всего доллар США), экономические показатели (индекс инфляции), сырьевые товары или другие материальные активы (от золота до недвижимости).

Типы стейблкоинов

По мере роста рынка стабильных монет появляются различные новые проекты. Согласно отчету, большинство стейблкоинов попадают в две категории: обеспеченные активами или алгоритмические:

«Стейблкоины на основе активов обычно обеспечены неким базовым активом (например, долларом США), но все чаще резервами для поддержания цены выступают криптовалюты, такие как эфир. Tether — самый известный пример стабильной монеты на основе фиатной валюты, Maker Dai — крупнейший стейблкоин, обеспеченный цифровыми активами».

Как следует из названия, алгоритмические стейблкоины «используют набор правил, выраженных в программном коде. Он автоматически поддерживает баланс спроса и предложения».

Стейблкоины на основе активов составляют 77% от всех стабильных криптовалют. Как правило, их легче продвигать благодаря более простому устройству (особенно это касается монет, обеспеченных традиционными активами).

Конечно, есть более сложные конструкции, такие как стейблкоин Maker Dai, обеспеченный эфиром и другими криптоактивами. Если говорить о спектре базовых активов, 66% стабильных монет привязаны к доллару США; другие используют иные фиатные валюты, сырьевые товары и индекс инфляции.

На вопрос о причинах низкой популярности алгоритмических монет Мэтт Гошелл, главный редактор Unhashed.com, ответил, что по сравнению с обычными монетами привязанными к активам, «алгоритмические стейблкоины гораздо более абстрактны. Например, Maker даже заявляет, что „от обычных пользователей не требуется понимание внутренней механики для успешного использования Dai“ (я бы назвал его своего рода гибридом между алгоритмической монетой и монетой, обеспеченной криптоактивами). В этом компания совершенно права: пользователи не обязаны разбираться в принципах работы, хотя они предпочли бы, если бы смогли. Простота моделей на основе активов повышает их привлекательность для большого числа инвесторов».

Распространение

За четыре года существования стейблкоинов их совокупная капитализация достигла 3 млрд долларов, или 1,5% от общей рыночной стоимости всех цифровых активов.

В настоящее время стейблкоины доступны на более чем 50 различных биржах, при этом 10 стабильных монет (43% от существующих) прошли листинг на одной или нескольких крупнейших площадках.

Аналитики Blockchain.com отмечают, что основной вклад в развитие и распространение стабильных монет, без сомнения, вносит Tether (USDT):

«Tether — вторая криптовалюта по объему торгов. Он составляет примерно 60% от суточного оборота биткоина. Ранее в этом году Tether вошел в 10 крупнейших криптовалют по рыночной стоимости и в настоящее время составляет 93% от общей капитализации всех стабильных монет. Tether продолжает доминировать даже на фоне успеха новых игроков, таких как TrueUSD. На его долю приходится примерно 98−99% от общего объема торговли стейблкоинами».

Tether также с большим отрывом лидирует по числу торговых пар с другими криптовалютами. По меньшей мере их насчитывается 159. На втором и третьем месте BitUSD и Dai, входящие в 23 и 17 пар, соответственно.

Мы спросили у операционного директора CERES Coin Чарли Училла, считает ли он, что Tether настолько же стабилен, как и сам рынок:

«Я не верю, что Tether так же стабилен, как и сам рынок. Настораживает не только обвал на 15%, случившийся 14−15 октября, но и сокращение числа монет в обращении — они упали с 2,7 до 2,2 млрд, примерно на 22%. Tether обязана поддерживать рынок и, соответственно, веру людей в USDT. Однако в то воскресенье этого не произошло, и кто-то или какая-то компания отлично нажилась на неспособности Tether поддержать свою криптовалюту. Кто защитит держателей USDT?»

Другие эксперты считают, что по мере появления альтернатив на крупных биржах капитализация Tether будет снижаться.

Финансирование

На сегодняшний день стейблкоин-проекты привлекли 350 млн долларов инвестиций. Основные средства поступили от двух категорий вкладчиков:

  • Венчурных капиталистов, таких как Andreessen Horowitz (инвестиции в Basis, TrustToken, Lightspeed (SAGA), Octopus (Token) и True Ventures (Fragments);
  • Фондов, ориентированных исключительно на криптоактивы. В их число вошли Polychain Capital (Maker и Celo), Blocktower (Havven и TrueUSD), Digital Currency Group (Carbon и Token) и Pantera Capital (Fragments).

«Инвесторы вкладывают средства в различные механизмы обеспечения стабильности, подчеркивая разнообразие взглядов на различные принципы работы стейблкоинов. Обеспеченные обычными активами офчейн проекты TrueUSD, CENTRE (разработчик USDC), SAGA, Digix, Token и Monerium в совокупности привлекли 144 млн долларов. Токены без обеспечения (также называемые алгоритмическими центральными банками), такие как Basis, Terra и Carbon, получили около 174 млн. Обеспеченные криптовалютами проекты собрали наименьшее количество средств — 33 млн долларов».

Отвечая на вопрос о причинах популярности алгоритмических монет у инвесторов, Дин Грэм, менеджер по маркетингу в STASIS, сказал:

«Венчурные капиталисты предпочитают алгоритмические стейблкоины, поскольку это совершенно новый класс активов, и в некоторых случаях из-за большей децентрализации, чем у монет, обеспеченных фиатными валютами. Также они изначально требуют больше средств для разработки, поскольку продукт намного сложнее. Тем не менее следует отметить, что некоторые проекты стейблкоинов на основе активов также получили финансирование от венчурных капиталистов, таких как фонд A16z (Andreessen Horowitz)».

Что дальше?

Эксперты считают, что стабильные криптовалюты продолжат развиваться и помогут росту популярности цифровых активов. В дальнейшем стейблкоины будут использоваться для широкого набора применений, начиная от онлайн-кредитования и онлайн-платежей и заканчивая фиксированием цен в децентрализованных приложениях.

Если вы хотите научиться зарабатывать на падении рынка криптовалют, добро пожаловать в Школу трейдинга AMarkets: всё, что новичку нужно знать про рынок криптовалют и основы инвестиций.

Подписывайтесь на наш канал в Яндекс.Дзен. Не только о крипте, но и много эксклюзивных историй, полезных материалов и красивых фото.

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть