Как криптовалюты подняли проблему регуляторного арбитража
Главная Аналитика, Крипторегулирование

Почему структура финансовой системы США не позволит регуляторам выработать единый подход.

Ряд государственных органов и их совершенно разные позиции в отношении криптовалют могут привести к регуляторному арбитражу — ситуации, когда компании находят лазейки извлекают выгоду из разницы в регулировании разных юрисдикций.

За последние несколько месяцев два госучреждения штата Нью-Йорк — Генеральная прокуратура и Департамент финансовых услуг — выступили с комментариями и представили положения касательно индустрии цифровых валют.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США занимается решением большинства вопросов регулирования криптовалют на федеральном уровне. Но эксперты начинают задаваться вопросом, не повредит ли фрагментарный подход к регулированию хорошо отлаженным системам управления.

«На федеральном уровне есть регуляторы всех сортов, и их юрисдикции в чем-то перекрывают друг друга. Более того, у нас параллельная система государственного и федерального регулирования, опять же со смешением юрисдикций», — говорит Дэвид Йермак, профессор Нью-Йоркского университета. Он продолжает:

«В системе США есть немало слабых мест, в том числе большие расходы, регуляторный арбитраж и борьба между органами за влияние. Криптовалюта способствовала проявлению всех этих проблем — не первый и не последний раз».

Дискуссия по вопросам юрисдикции вышла на передний план сентябре, когда после выпуска Инициативы по обеспечению целостности виртуальных рынков генеральный директор и соучредитель криптобиржи Kraken Джесси Пауэлл обвинил генерального прокурора Нью-Йорка Барбару Андервуд и ее офис в том, что они выходят за рамки своих полномочий.

В отчете генеральной прокуратуры говорится, что дела Kraken и двух других бирж переданы в нью-йоркский Департамент финансовых услуг для расследования потенциального нарушения законов регулирования виртуальной валюты в Нью-Йорке, поскольку есть подозрение, что площадки принимали незаконные переводы из этого штата — Kraken это отрицает.

Портал MarketWatch обратился в офис генерального прокурора Нью-Йорка с вопросом о сотрудничестве с SEC в ходе изучения фактов и не получил ответа.

Феликс Шипкевич, руководитель юридической компании Shipkevich PLLC, отметил, что пробелы в регулировании уже существуют, и если ситуация закрепится на государственном уровне без корректировок, манипулировать юрисдикциями станет еще легче.

«Нью-Йорк отличается от других штатов, у которых не хватает ресурсов для контроля над ситуацией, что, естественно, способствует распространению регуляторного арбитража», — говорит Шипкевич.

За девять дней до отчета генерального прокурора неопределенность в отношении распределения сфер ответственности за регулирование между органами снова стала очевидной, когда нью-Йоркский Департамент финансовых услуг одобрил запуск привязанных к доллару США в соотношении 1:1 стейблокоинов Gemini и Paxos.

Когда Paxos задали вопрос, велся ли с их стороны диалог с SEC до получения разрешения от Департамента финансовых услуг, генеральный директор и соучредитель Paxos Чад Каскарилла ответил: «У наших адвокатов сложилось впечатление, что в диалоге нет необходимости». Он добавил, что Paxos организована как трастовая компания, то есть они подчиняются Департаменту финансовых услуг.

Когда MarketWatch узнал у Департамента, консультировались ли его сотрудники с Комиссией по ценным бумагам и биржам или Комиссией по торговле товарными фьючерсами, прежде чем принять решение по этим стейблкоинам, департамент ответил, что «не комментирует процесс рассмотрения заявки».

Между тем, Комиссия по ценным бумагам и биржам отклонила ряд заявок на биткоин-ETF, одна из которых была представлена Gemini Trust.

Попытки внести нормативную ясность изнутри сдвинулись с мертвой точки в начале сентября с основанием Ассоциации блокчейна. В состав консорциума входит ряд наиболее влиятельных представителей криптовалютной экосистемы, а его деятельность будет посвящена продвижению интересов отрасли для ее дальнейшего развития.

«Самым правильном шагом для правительства было бы принятие единого подхода к регулированию криптовалютных активов, но, учитывая сложную структуру нашей финансовой системы, я бы не питал особых надежд», — говорит Йермак.

Если вы только приступили к изучению мира криптовалют, добро пожаловать в Школу трейдинга AMarkets: всё, что новичку нужно знать про рынок криптовалют и основы инвестиций.

Подписывайтесь на наш канал в Яндекс.Дзен. Не только о крипте, но и много эксклюзивных историй, полезных материалов и красивых фото.

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Free market quotes
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно