По стопам IT-компаний: Какое будущее ждет криптовалюты
MorozkiArt
Главная Аналитика, Криптовалюты

Катина Стефанова, генеральный директор компании Marto Capital, поделилась мнением о том, какие признаки прошлых технологических революций можно заметить в развитии цифрового рынка.

Самый частый и актуальный вопрос, который мне задают, связан с будущим криптовалют. Невероятный рост на 3000% в 2017-м и высокая волатильность в 2018-м делают этот класс активов уникальным.

С одной стороны, либертарианцы и энтузиасты цифровой валюты предвещают финансовую свободу от истеблишмента — правительств, центральных банков и крупных финансовых учреждений.

С другой стороны, короли финансового мира выступают в роли критиков: Джеймс Даймон называет сторонников криптовалют «тупыми», Рэй Далио без устали говорит о «пузыре».

В этой статье я хочу поделиться своими мыслями о цифровых валютах через призму разрушения. В статье «Управляющие активами готовятся к разрушению» (Asset Managers Prepare to Be Disrupted) я писала о том, что инвестиционная индустрия меняется очень медленно, в то время как другие отрасли переживают значительную трансформацию.

Технологические инновации, социальные перемены и политические конструкции часто приводят к неожиданным сдвигам. Нынешнее отношение представителей традиционных финансов к цифровым валютам напоминает аналогичные периоды из прошлого, когда элита сталкивалась с неминуемой трансформацией. В 1977 году Кен Олсон, основатель и гендиректор Digital Equipment Corp, заявил:

«Нет никакого смысла иметь дома персональный компьютер».

Его слова служат уроком для всех успешных бизнесменов о том, как опасно игнорировать приближающиеся изменения. Развивающийся цифровой рынок несет в себе все признаки прошлых технологических революций:

  • Нелинейное развитие технологии позволяет полностью пересмотреть будущее всей экономики. Часто технологические инновации используются для автоматизации существующих процессов и повышения эффективности (например, заказ DVD-дисков через интернет). Однако истинное разрушение происходит, когда технология доходит до уровня, который позволяет создавать абсолютно новые деловые модели. Прекрасным примером служит эволюция Netflix: технология потокового видео практически уничтожила спрос на DVD-диски. Аналогичным образом появление блокчейна радикально изменило торговые процессы, устранив посредников, таких как крупные финансовые институты и правительства. Был создан биткоин (Bitcoin) — валюта, не подкрепленная каким-либо государством или активом. Ее добыча ведется исключительно путем решения сложных вычислительных задач.
  • Возникающая социальная субкультура жаждет перемен. Новое поколение мыслителей-авангардистов выступает против статуса-кво. Во время интернет-бума Кремниевая долина стала колыбелью культуры непочтительных технарей, которые не боялись задавать вопросы и принимать смелые решения. Нынешнее поколение новаторов полностью переопределило процесс создания, обмена и хранения денег. При этом их совершенно не волнует, что думают титаны отрасли. Оказалось, что для существования валюты достаточно покупателей и продавцов, обменивающихся платежами. Неожиданно для истеблишмента субкультура набрала обороты — кто мог подумать, что биткоин будет стоить дороже $10 000?
  • Как правило, технология такого масштаба изначально используется для неблаговидных дел, что отрицательно сказывается на доверии к ней. На раннем этапе развития интернет использовался для азартных игр и порнографии, в результате некоторые инвесторы старались держаться от него в стороне и сомневались в его потенциале. Похожим образом цифровые валюты позволяют проводить анонимные платежи, неподконтрольные властям, делая возможным отмывание денег.

Цифровые валюты — мистификация или Святой Грааль финансовой либерализации?

Если брать в качестве примера революционные инновации прошлых лет, ответ будет — ни то, ни другое. Три фазы разрушения, наблюдаемые на протяжении всей истории технологий, скорее всего, повторятся и в криптовалютном пространстве. Вот они:

1. Создание

Инновации стремительно развиваются и захватывают всеобщее воображение, генерируя мегаприбыли для ранних инвесторов. Нынешний бум цифровых валют похож на интернет-бум 1990-х: тогда оценки интернет-стартапов тоже брались с потолка. Ни выручка, ни прибыль не учитывались.

Точно так же сегодня постоянно появляются цифровые валюты без какого-либо практического применения, но с чрезвычайно завышенными оценками. Постепенно мы подходим к завершению этого этапа.

2. Сжатие

Эйфория возрастает до нежизнеспособного уровня, коррекция стоимости вдохновляет критиков, параллельно отделяя перспективные проекты от пустышек. Вероятно, криптовалютное пространство ожидает повторение 2000 года, однако в долгосрочной перспективе коррекция принесет цифровым активам пользу.

3. Институционализация

Это заключительная и самая сложная стадия разрушения, когда выживают только лучшие и самые передовые проекты. В свое время интернет-бизнес переориентировался на увеличение выручки и прибыли, попутно разрабатывая деловые модели, позволяющие взаимодействовать с обычными компаниями.

Заключительная фаза разрушения привела к возникновению новых гигантов индустрии — Google, Amazon, Netflix и др. То же самое произойдет с цифровыми валютами.

Оставшиеся в живых вступят на путь регулирования (саморегулирования) и прозрачности. Инвесторы будут знать, как используются деньги, собранные во время ICO, и на какую доходность можно рассчитывать.

Если криптовалюты пройдут через цикл разрушения, компании и проекты, пережившие все его стадии, изменят привычную нам финансовую систему, создадут новые источники капитала, инвестиций и финансирования. Вероятно, они составят хорошую конкуренцию не только частным инвестфондам и венчурным капиталистам, но и банкам и торговым биржам, а цифровые валюты начнут появляться как в частных, так и в институциональных портфелях.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

Подготовила Тая Арянова

Источник: Forbes

Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Free market quotes
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно