Сланец против ОПЕК: Война продолжается
Andrew Cullen/Reuters
Главная Аналитика, США, Нефть, ОПЕК

Рассказываем, как американские компании приспособились к низким ценам на нефть и готовы вступить в бой с традиционными производителями с новыми силами.

Более двух десятилетий министр энергетики Саудовской Аравии Аль-Наими управлял крупнейшим в мире бизнесом по экспорту нефти. Когда год назад влиятельные лица нефтяной отрасли собрались в Хьюстоне, он резко выразился в адрес сланцевых производителей, столкнувшихся с худшим кризисом в современной истории, и посоветовал им «сокращать издержки, искать помощи у банков или объявлять о банкротстве».

Год спустя американские производители во многом последовали совету саудовского министра. С начала 2015-го более 100 компаний разорились, а выжившие стали более эффективными, гибкими и бережливыми. Теперь они готовы успешно развиваться при стоимости нефти в $50 за баррель. Пришел черед ОПЕК думать, как поднять цены на энергоносители и защитить свои экономики от коллапса. Бен Ван Берден, гендиректор Royal Dutch Shell (LSE: RDSA), в прошлом месяце заявил:

«Сланцевый бизнес омолодился благодаря трудностям, через которые ему пришлось пройти».

После двухлетнего спада, вызванного обвалом цен со $100 до $26, производство нефти в США опять растет, открывая дверь для нового противостояния с ОПЕК. Всего за девять месяцев число активных буровых установок в Америке подскочило на 91%, до 602. В то же время с лета добыча возросла более чем на 550 тыс. баррелей в день, и впервые с апреля превысила отметку в 9 млн баррелей в день.

На фоне сланцевой революции на рынок возвращаются не только нефтяники-ковбои, доминировавшие на первом этапе освоения месторождений в Северной Дакоте. На этот раз к лихорадке присоединяются Exxon Mobil (NYSE: XOM) и другие крупные производители. ОПЕК и Россия, стоящие за соглашением о сокращении добычи нефти, постепенно начинают признавать эту новую реальность. Дидье Касимиро, член правления Роснефти (MICEX: ROSN), говорит:

«При стоимости нефти в $55 за баррель мы видим, что в США все довольны».

Exxon — мировой лидер в осуществлении многомиллиардных долгосрочных проектах по разработке нефтяных месторождений. В этом году компания готова направить на освоение сланцевых полей примерно треть бурового бюджета. По словам гендиректора Даррена Вудса, инвестиции начнут приносить прибыль уже через три года.

В январе Exxon согласилась заплатить 6,6 млрд долларов за приобретение, способное более чем удвоить присутствие компании в Пермском бассейне Западного Техаса и Нью-Мексико — самом богатом сланцевом месторождении США.

Добавьте к этому победу Дональда Трампа, пообещавшего снизить регулирование отрасли, построить новые трубопроводы и обеспечить энергетическую независимость страны, и становится понятно, почему ежегодная конференция CERAWeek в Хьюстоне на следующей неделе пройдет с куда большим оптимизмом, нежели в прошлом году. Даниэль Ергин, историк, консультант и ведущий конференции, говорит:

«В 2017-м американские нефтепроизводители собираются увеличить расходы на 25% по сравнению с прошлым годом. Подобный рост отражает высокую привлекательность сланцевой отрасли США».

С начала этого года американские энергетические компании привлекли 10,5 млрд долларов свежего капитала — треть от результата за весь 2015-й, что стало лучшим показателем по крайней мере с 1999 года. При этом особый интерес инвесторов вызвали сланцевые и нефтесервисные проекты.

В Мидланде, лежащем в самом центре Пермского бассейна, рост активности заметен с каждым днем, как и угроза более высоких затрат для сланцевых компаний. Регион занимает второе место в США по числу активных буровых установок, уступая только округу Ривз на западе Техаса. Алан Минс, основатель Cambrian Management Ltd., компании из Мидланда, владеющей более 200 нефтяных скважин в Пермском бассейне, говорит:

«Заметно, как в город возвращается жизнь. Число активных буровых установок опять растет, специалисты нарасхват, а машин на дорогах все больше».

Вместе с ростом активности в кемпинги на окраине города возвращаются рабочие. Люди съезжаются отовсюду: из Монтаны, Северной Дакоты, а некоторые даже приезжают из Канады. По словам владельца Ральфа МакИнгвела, рассчитанный на 1000 человек кемпинг Permian Lodging уже полностью заполнен, хотя в июле 35% мест было свободно.

Высокая эффективность

Рост объясняется не только оживлением в отрасли, но и значительным улучшением эффективности технологий бурения. На фоне всеобщего сокращения издержек бурение одной скважины сегодня обойдется примерно в 5,5 млн долларов — на целых 56% меньше, чем в 2013 году. Кроме того, улучшенная технология гидроразрыва пласта позволят добывать больше нефти из новых скважин, чем когда-либо.

В среднем одна скважина в Пермском бассейне в настоящее время приносит 668 баррелей в сутки, по сравнению с 98 баррелями четырьмя годами ранее.

Сланцевые компании, такие как EOG Resources (NYSE: EOG) и RSP Permian, обещают инвесторам в ближайшие пару лет увеличить добычу нефти минимум на 30% — больше, чем в период сланцевого бума 2010−2014 годов.

В феврале глава Plains All American Pipeline Грег Армстронг заявил:

«Суть в том, что мы уверены: в Пермском бассейне можно добывать столько нефти, сколько понадобится. Вопрос наращивания добычи чисто технический и состоит в увеличении числа буровых установок».

Возрождение отрасли не ограничивается Пермским бассейном, охватившим территории Техаса и Нью-Мексико. Активно разрабатываются и другие сланцевые месторождения, например, в Оклахоме и на глубоководье Мексиканского залива.

Производственные бюджеты

Наиболее влиятельные представители отрасли говорят, что внимательно следят за операционными бюджетами, не желая повторять ошибок первого этапа сланцевой революции (2010−2015 годы), когда компании тратили гораздо больше, чем зарабатывали.

Например, в прошлом месяце Marathon Oil (NYSE: MRO) сообщила инвесторам о планах по увеличению добычи на 20% в год в период с 2017 по 2021 год, даже если нефть останется на уровне $55 за баррель. Гендиректор Marathon Ли Тиллман заявил:

«Мы планируем добиться столь впечатляющих темпов роста, полагаясь исключительно на собственный денежный поток с учетом дивидендов».

Возвращение американской энергетической отрасли к прибыльности стало большим сюрпризом. Совсем недавно цены ниже $100 за баррель казались для нее немыслимыми. Производители добились этого, воспользовавшись советами Аль-Наими (в мае саудовский министр потерял свой пост). Глава отдела энергетики компании KPMG Регина Мэйор говорит:

«На сегодняшний день почти каждый сланцевый бассейн экономически выгоден при цене $35−50 за баррель».

Подготовила Тая Арянова

Источник: Bloomberg

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть