В 2016-м победа Дональда Трампа и Brexit потрясли планету. Наступающий год рискует оказаться не менее поразительным — можно ожидать и социальных потрясений в США, и ядерного кризиса в Северной Корее, и поражения Ангелы Меркель в Германии. Конечно, «Гид пессимиста» от Bloomberg — ненастоящий прогноз, но он позволяет представить, как будут выглядеть ленты новостей, если все пойдет наперекосяк.
Трампляндия
- В первые недели после выборов популярность Трампа бьет все рекорды, и радостный республиканский Конгресс одобряет огромные объемы финансового стимулирования экономики.
- После того как новый президент вступает в должность и перечеркивает все достижения Обамы, отменяя действие его указов, волна протестов набирает силу.
- Движение объединяет студентов, антирасистских активистов Black Lives Matter, бывших участников Occupy Wall Street и анархистов. Трамп пытается ввести в крупных городах чрезвычайное положение и комендантский час.
- Калифорния становится центром противостояния Трампу; некоторые называют движение Calexit. Трамп снижает природоохранные ограничения, штаты сопротивляются. Миллиардеры Илон Маск и Шерил Сэндберг создают прогрессивный альянс против Трампа в расчете на выборы 2020 года.
- Все это вызывает глубокие разногласия в правящей коалиции Трампа. Республиканский Конгресс расколот, в администрации все тянут одеяло на себя и готовы перегрызть друг другу глотки.
- В первые месяцы правления Трампа акции банков, производителей стали и оборонных компаний дорожают. Но вскоре этот тренд сходит на нет, и растет доходность казначейских облигаций. Удар принимают акции Google ( NASDAQ: GGOGL), Facebook (NASDAQ: FB) и Apple (NASDAQ: AAPL); противостояние Трампа и калифорнийских миллиардеров обостряется.
Джоэл Нарофф, Naroff Economic Advisors: «Представим себе, что Трампу удалось провести все свои инициативы. Финансовое стимулирование экономики с и без того высокой занятостью вызывает резкую нехватку рабочей силы; зарплаты взлетают; ФРС вынуждена бороться с ростом инфляции, рынок жилья рушится, а банки и финансовая система уходят в новый штопор».
Ялта 2.0
- Изоляционизм Трампа и агрессия Путина ставят Меркель в тяжелое положение: ей нужно либо вооружать Европу против России, либо прислушаться к совету Трампа и заключить с Путиным сделку, договорившись о разделе сфер влияния в Восточной Европе.
- Путин отзывает своих хакеров и истребители и соглашается прекратить вмешательство в дела США и ЕС.
- Со своей стороны, Меркель и Трамп признают Украину, Белоруссию и Сирию сферой влияния России. Путин доволен — через 26 лет после распада СССР авторитет страны полностью восстановлен. Он начинает открыто говорить об отставке — после еще одного президентского срока.
- После возвращения России в мировое сообщество курс рубля растет. Акции оборонных компаний падают — оказывается, ЕС не придется вооружаться.
Дэвид Бохунек, Comsense Capital: «Рост влияния пророссийских политических партий в 2017 году может стать большой угрозой для глобальной политической стабильности — в частности, в Болгарии, Молдавии и Эстонии».
Китай и Америка начинают экономическую войну
- В первые же минуты в день инаугурации Трамп в Twitter обвиняет Китай в валютных манипуляциях и обещает ввести «огромные» импортные пошлины.
- Он еще на пути в Капитолий, а Китай уже начал мстить: Пекин девальвирует юань, отменяет заказы на самолеты Boeing и блокирует продажи iPhone.
- Впрочем, вскоре Китай отвлекается на внутреннюю политическую борьбу и попытки оживить перегруженную кредитами экономику.
- В Китае начинается глубочайшая рецессия.
- В ожидании пошлин растет индекс Russell 2000, куда входят компании, ориентированные на внутренний рынок. В Азии наступает валютный кризис, подобный кризису 1997 года, и рецессия.
Аласдэйр Кавалла, Центр экономики и бизнес-исследований: «Протекционизм будет самым важным предметом разногласий в правительстве Трампа. Большая часть Республиканской партии и ее союзники в бизнесе будут решительно против повышения торговых барьеров, в то время как для Трампа это один из немногих пунктов, по которым он не меняет свою точку зрения. Без этого не вполне понятно, что он может предложить своим сторонникам в постиндустриальных городах Америки».
Северная Корея обыгрывает Трампа
- В первые месяцы в Белом доме Трамп пересматривает международные обязательства США. Он приостанавливает членство страны в НАТО, а затем и в Организации Объединенных Наций. Традиционные враги Америки вздыхают с облегчением.
- ИГИЛ (организация признана террористической и запрещена в России), пользуясь изоляцией США, расширяет операции с наркотиками за пределы Афганистана и радикализирует Центральную Азию.
- Не имея возможности надеяться на американский ядерный щит, Саудовская Аравия и Япония начинают развивать собственные ядерные программы.
- Мир в шоке: Северная Корея доказывает, что у нее есть миниатюрное ядерное устройство и ракеты, способные поразить западное побережье США.
- Вся азиатская стратегия Трампа пошла насмарку — ему приходится идти на поклон к Китаю и просить помощи Пекина в сдерживании соседа-изгоя.
- Акции оборонных компаний идут вверх, восточно-азиатские акции падают — инвесторы предпочитают более безопасные активы: казначейские облигации и золото.
Элисон Грэм, Voltan Capital Management: «Россия и Китай интерпретируют избрание Трампа как сигнал к более агрессивному преследованию своих интересов. Трамп склонен персонализировать и эскалировать конфликты; он не видит, что США выгодно поддержание мирового порядка, и это создает ощущение приближения глобального кризиса».
В Европе катятся головы
- Вдохновленные победой Трампа, европейские избиратели, и голландцы — первые среди них, переходят на сторону популистов, которые выступают за ужесточение границ, аннулирование соглашений о свободной торговле и даже за выход из еврозоны и всего ЕС в принципе.
- Во Франции Марин Ле Пен, придерживающаяся антииммиграционного курса, становится президентом, а затем проводит референдум по выходу страны из ЕС.
- В Италии на внеочередных выборах к власти приходит «Движение пяти звезд» во главе с Беппе Грилло, который тут же назначает референдум по выходу из еврозоны и введению лиры.
- В Германии Меркель проигрывает выборы. В Великобритании, после того как переговоры по Brexit заходят в тупик, Терезу Мэй вытесняют сторонники более жесткого курса в политике.
- В Восточной Европе правое крыло Чехии сближается с Россией и созывает референдум по вопросу выхода из НАТО. На фоне Frexit перестает существовать Шенгенская зона.
- Греция снова тонет в кризисе, но на этот раз спасать ее некому.
- В отличие от долгового кризиса 2009−2012 годов, евро лишается политической поддержки и входит в штопор.
Алан Маккуэйд, Merrion Capital: «Самая большая угроза следующего года исходит от Европы. Невозможно спрогнозировать, как будет развиваться ситуация, если Марин Ле Пен удастся то, что не удалось Хиллари Клинтон, и она станет первой женщиной-президентом своей страны».
Интернет (плохих) вещей
- Amazon (NASDAQ: AMZN), Apple и Google разоблачают правительство и признают наличие программ пассивной прослушки в смартфонах и прочей электронной технике, вроде колонок Echo. Тем временем Wikileaks ополчается на Трампа.
- Прогосударственные хакеры сеют панику и выводят из строя критически важные объекты инфраструктуры, например, электростанции, подключенные к интернету медицинские приборы и беспилотные автомобили.
- Несмотря на то что ни одна иностранная держава не возьмет на себя ответственность за эти проделки, все улики будут указывать на Россию или Китай, которые стремятся развязать кибервойну между сверхдержавами.
- Акции технологических компаний серьезно теряют в цене.
Биргир Харальдсон, Nightberg: «Надо отнестись к этому серьезно. В области кибербезопасности произойдет настоящий взрыв активности, когда война перейдет в более открытую фазу, благодаря деятельности хакеров, спонсируемых из госбюджета».
Куба — назад в СССР
- Трамп отступает от намеченного Обамой курса на сближение между Кубой и США, и бывшая социалистическая республика лишается единственного шанса вернуть экономику к жизни.
- Когда истощается денежный поток из США, а потом финансовую помощь сокращают и региональные союзники — Бразилия и Венесуэла, — Куба обращается к двум другим игрокам, все еще заинтересованным в регионе: Китаю и России.
- Учитывая исторический контекст, президент Рауль Кастро позволяет России вновь открыть разведбазу в Гаване.
- Российская разведка всего в 145 км от Майами — это слишком близко даже для Трампа, так что потеплевшие было отношения с Владимиром Путиным снова осложняются, и страны возвращаются во времена Карибского кризиса 1962 года.
- Туризм, а особенно индустрия круизных лайнеров, в трудном положении.
Линн Ризер, университет Point Loma Nazarene: «Что ждет американо-кубинские отношения? Будет ли Аргентина и дальше прилагать усилия к восстановлению экономики? Последует ли Бразилия ее примеру? Сохранится ли в Венесуэле нынешний режим?».
Крах Мексики
- Трамп выводит США из НАФТА (Североамериканское соглашение о свободной торговле), повышает тарифы на мексиканский экспорт и налагает большой налог на денежные переводы от рабочих в США, чтобы проспонсировать ту самую стену на границе с Мексикой.
- Мексика погружается в глубокую рецессию и теряет заветный инвестиционный рейтинг.
- Массовая депортация из США толкает безработных к незаконной торговле наркотиками.
- Когда враждебность по отношению к гринго достигает своего апогея, левый популист Андрес Мануэль Лопес Обрадор становится фаворитом на президентских выборах 2018 года. Его программа включает в себя пересмотр контрактов по экспорту нефти, ранее выданных частным компаниям. На горизонте маячит национализация.
- Песо продолжает падать, инфляция растет, вместе с ней растут и затраты по займам. Начинается распродажа мексиканских корпоративных облигаций, что может вылиться в новую волну реструктуризации долгов.
Артур Джурус, Mirabaud Asset Management: «Мы считаем, что Дональд Трамп сосредоточится на внутренней политике: снижении налогов, урегулировании ситуации с 2 млн нелегальных иммигрантов. Вопрос о выходе из НАФТА может встать к концу 2017 года».
«Золотой мальчик» Саудовской Аравии выходит из игры
- Усилия вице-кронпринца Мухаммада ибн Салман Аль Сауда диверсифицировать источники дохода крупнейшего производителя нефти не дают никаких результатов второй год подряд.
- Для Саудовской Аравии Йемен становится своим Вьетнамом, на смену щедрым субсидиям приходят налоги, что ведет к росту недовольства населения на фоне ухудшения условий жизни.
- В то же время хрупкий баланс сил в регионе кренится в сторону главного врага королевства — Ирана, так как сторонники шиитов делают успехи в Ираке и Сирии.
- Саудовский дворцовый переворот приводит к власти нового члена королевской семьи, который оттесняет вице-кронпринца и откладывает его реформы в долгий ящик.
- Трамп решает, что Ближний Восток — больше не американская головная боль. Напряжение между Саудовской Аравией и Ираном перерастает в прямой военный конфликт.
- Все это нарушает поставки нефти и газа через Ормузский пролив.
- Цена на нефть скачет, инвесторы бегут, а на планах по приватизации нефтяной госкомпании Saudi Aramco можно ставить крест. После того как Саудовская Аравия прожжет все свои резервы, правительство девальвирует валюту, и весь остальной регион последует их примеру.
Бернард Бомол, Economic Outlook Group: «Сильнее всего нас волнует дестабилизация Саудовской Аравии, а на этот процесс могут повлиять самые разные факторы: Йемен, Иран, финансирующий террористические атаки на саудовские нефтяные месторождения, „Аль-Каида“ (организация признана террористической и запрещена в России — прим. ред.), разжигающая протесты. Этот год рискует стать поворотным в истории саудитов, а цены на нефть могут достичь трехзначных цифр».